华泰300ETF现天量融券卖出 资金流向创业板题材股
2016年03月08日 05:48 来源：上海证券报  

    上交所公开交易信息显示，华泰300ETF昨日现天量融券卖出，融券卖出量超过当天该标的成交总量的50%。券商人士指出，天量300ETF融券卖出往往是两融交易者融资手段，通过这种方式交易者可获得券商融资购买非两融标的个股。这一现象反映出信用交易市场投资者短期内对大盘蓝筹股缺乏兴趣，更看好小盘题材股。

　　上交所数据显示，华泰300ETF昨日融券卖出量达到当天该标的成交总量的53.14%。当天被融券卖出1.63亿份，涉及约4亿元。在融券卖出量较大的券商中，华泰证券(601688,股吧)以1.39亿元的成交量占据首位。当日，华泰300ETF成交3.08亿份、7.47亿元。面值收2.419元，下跌0.62%。

　　从过往数据来看，华泰300ETF单日融券卖出量年内曾两次超过1.63亿份，分别是1月22日融券卖出1.64亿份及5月29日融券卖出1.7亿份，但由于当时华泰300ETF成交量较大，融券卖出量占比并未达到上交所的公示下限。

　　华泰300ETF曾自3月29日起因融资余额超过流通份额的25%而被暂停融资买入。在5月17日恢复融资买入交易之后，其单日融资买入额始终较融券卖出额更少，显示过去一个月间，信用交易投资者中看空大盘指数者占据相对多数。

　　但同时，有券商券商融资融券部门资深从业人士分析，出现300ETF的天量融资卖出在很大程度上并非投资者想通过看空大盘盈利，而是一种与约定式购回相似，同时更加灵活的融资方式。

　　业内人士表示，华泰300ETF是市场中最为充足的融券券源。信用交易者可以通过持有各种证券作为抵押物融入券源。融券卖出后迅速获得资金，即可用于购买不限于融资融券标的所有个股。

　　与标准的融资买入相比，这种融资方式可以规避融资融券标的的购买范围限制。而与约定式购回相比，后者的融资往往需要在T+2日才能到账，而融券卖出300ETF则在当日即可进行买入操作。

　　业内人士分析，考虑到近期大盘蓝筹股表现疲弱。而题材股表现活跃，创业板在大盘大幅下挫时表现出了较强的抗跌性，而在大盘企稳时又上攻积极，赚钱效应较为明显。在这样的背景下出现300ETF天量融券卖出。很有可能是融券融券交易客户通过融券卖出华夏300ETF获得资金，并买入非两融标的个股。其资金流向更可能是相对于大盘独立性更强的创业板题材股。