摘要：近期农产品基本面变动较大，国内政策、需求方面、北美播种季节、美联储加息预期等因素错综复杂，那么在此影响下农产品价格趋势如何？快进来看看这篇文章吧！

1. 近期农产品市场走势

     玉米价格近期下跌幅度较大，主力1609合约从前期高点1640元/吨附近跌至目前的1560元/吨附近，跌幅4.9%。大豆市场处于震荡行情，震荡区间在3440-3520元/吨区间。

     近期豆粕市场主力1609合约跟随大豆市场处于震荡行情，震荡区间在2340-2400元/吨之间。菜粕1609合约震荡区间在1960-2030元/吨区间。

    对于油脂市场来说，受宏观因素影响较大，近期价格波动剧烈，豆油主力合约1609从前期的5900-6060元/吨区间震荡；棕榈油主力1609合约依然涨幅巨大，价格从5340元/吨最高涨超5584元/吨，后回调至目前的5480元/吨附近。

2. 美联储加息预期，搅动市场情绪。

    近期市场围绕美联储加息预期波动较大，上周先是鹰派言论导致市场对4月份美联储加息期待，美元指数大幅反弹。尤其是随着GDP、消费数据的进一步好转，加息预期逐渐转浓。

    但该预期随着通胀数据不及预期以及美联储主席耶伦的鸽派言论而彻底扭转，美元指数大幅下挫。耶伦在表达缓慢加息时，还表达了对新兴市场经济状况，尤其是中国经济改革以及中国需求表达了担忧，整体大宗商品并没有美元走弱而上涨。

3. 新季玉米取消收储，市场定价。

    近期玉米政策变动最大的是，实施9年的玉米临储政策被取消，新季玉米定价机制将由市场供需决定，中央将对粮农进行补贴。这是我国供给侧改革的重要一步，后期可以预见的是，玉米价格将逐渐向港口进口玉米价格靠拢，目前港口价格在1500元/吨附近。

    对于播种面积这块，新季玉米播种面积会有所下滑，而且黑龙江以及内蒙古等地均出台具体措施限制新季玉米播种面积，该部分播种面积将转向大豆以及水稻的播种。而这对国产大豆来说也是一个不容小觑的利空因素，可以说，目前我国粮改政策，尤其是面对庞大的库存压力，对我国基本谷物后期仍将呈现偏空的格局。

4. 播种面积报告即将公布，美玉米播种进展不顺。

    对于玉米、大豆、棉花市场而言，3月末将公布其播种面积数据，目前市场对播种面积数据分歧较大，但基本趋向是小麦播种面积减少往棉花、玉米、大豆品种上转移。其中，棉花播种面积可能是扩种最大的，因此也是利空因素最大的，玉米依然扩种，分歧较大的是大豆。

    不过，从近期美国玉米播种进度来看，过多降水导致玉米播种面积有所延迟，尤其是美国三角洲地区。以阿肯色为例，目前玉米播种面积在8%左右，而五年均值为20%；路易斯安那玉米播种面积在36%左右，而五年均值为60%。

    从美国玉米实际的播种进度来看，如果后期天气继续不配合的话，玉米的播种面积很可能转向大豆播种，进而不利于大豆价格的反弹。

5. 棕榈油需求旺盛，继续支撑棕榈油相对偏强。

     前期市场普遍预计棕榈油主产国产量因干旱影响而大幅下滑，导致棕榈油出现一波上涨趋势，但近期市场将关注点又转向棕榈油良好的出口数据上来，根据船运机构ITS的数据显示，大马3月份前25天棕榈油出口环比增长12.6%，主要原因是印度需求继续保持强劲，这也符合棕榈油出口旺季预期。

    后期需要关注的是4月初的MPOB报告，该报告将证实市场前期猜测的减产预期能否落实，同时，报告也将给出大马库存是否继续下滑的信号。

6. 菜籽减产预期强烈，但需求不及；限制进口政策推迟，对近月菜粕有压力。

    对于菜籽的生长来说，今年厄尔尼诺天气导致菜籽播种区域天气波动较为剧烈，市场基本对菜粕大幅减产的预期达成共识。但菜粕需求缺乏提振，尤其是下游水产养殖因养殖亏损导致需求不佳，现货企业采购低迷。

    近期，中国政府证实将原定于从4月1日起生效实施的对加拿大油菜籽的质检新规推迟至9.1号实施，该新规将缩减从加拿大进口的菜籽数量。该政策无疑对近月菜粕造成较大压力，菜粕补跌将会展开。

7. 菜油拍卖趋缓，巨量流入市场仍有待消化。

    菜油抛储可能会持续至5月份，但近期抛储明显放缓。同时，前期抛储量巨大，导致大量现货菜油流入市场，仍待市场消化。从现货价格来看，加上精炼费用，一级菜油价格要低于一级豆油价格，菜油消费压制豆油明显。

     从油脂消费来看，消费不佳依然是压制油脂上行的重要压力，尤其是近期港口油脂库存有所回升，油脂可能会在棕榈油减产、豆菜油供给过剩的基本面中震荡格局。

8. 现货企业策略

    对于饲料企业来说，备货节奏可以放缓，玉米后期偏弱的概率极大，对于大麦、高粱的采购也可以如此。对于水产行业来说，可以放缓菜粕采购节奏，虽然有减产预期，但菜粕后期走势依然会偏弱运行。

    对于基差交易的饲料企业以及粕类贸易商来说，5月份合约目前是点价的低位区间，可以在2260-2280元/吨附近买入。

    对于棉花现货企业来说，仍处于弱势格局，尤其是天量抛储加上美国棉花继续扩种，后期棉价不容乐观，现货企业以随用随采为主。

9. 总结

    近期农产品政策面频频变动，总体来看国内谷物市场依然偏空。美国玉米、大豆播种开启，后期将逐步进入天气市，投资者需要密切关注。

    对于油脂来说，棕榈油供给端紧缩与菜籽油和豆油供应充足导致后期行情可能剧烈震荡，密切基本面不明朗时最好观望。

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