中国银行金融市场业务是国内国有商业银行中发展速度快,业务水平高的银行之一.

同时中国银行积极开拓租赁业务，收购了新加坡飞机租赁公司，开展飞机租赁业务，

其中在Purchase Leaseback Deal方面业务超前，不仅为航空公司的融资提供了新

的融资渠道，同时也给银行带来了稳定的收益。

中国银行的2008年年报非常值得大家下载研究。本年度报告3M大小，共计382页。

在金融市场业务方面，2008 年，中国银行进一步加快业务结构调整，提高创新能力，

优化投资组合，强化风险监控能力，适度减持外币债券头寸，资产组合风险进一步

降低。金融市场业务实现税前利润57.84 亿元人民币。

2009 年，本行将积极应对金融危机和经济增长放缓的影响，抓住国内财政政策与货
币政策转变带来的机遇，继续巩固外汇和自营业务优势地位，不断提升本币和代客
业务竞争力，促进金融市场业务持续健康发展。

中银航空租赁 旗下中银航空租赁实现税后利润1.07 亿美元，较上年增加0.26 亿
美元，增幅32%。面对全球经济衰退的不利局面，中银航空租赁积极把握市场机
遇，不断扩大优质客户基础，进一步拓展稳定、持续的租赁收入来源，继续保持亚
洲领先地位。截至2008 年末，公司与7 家航空公司签订了32 架飞机的租赁合同，
以购机回租的形式从美国西南航空等航空公司购买飞机20 架；机队组合共有飞机
92 架，另有71 架飞机订单，分别较上年末增长21%和18%。

2008金融市场部业务发展总体回顾

本行全球投资业务主要包括人民币投资和外币投资。截至2008 年末，本行债券投资
余额为16,315.95 亿元人民币，较上年末减少584.89 亿元人民币。
本行人民币投资主要包括国债、央行票据以及金融债券等。2008 年，本行适应市场
变化，加大投资力度，加快投资进度，适度拉长投资久期，提高投资收益率。截至
2008 年末，人民币债券投资余额10,309.12 亿元，较上年末增加662.43 亿元。
本行外币投资主要包括政府债券、机构债券、信用债券、住房按揭抵押债券
（MBS）、资产支持债券（ABS）等。2008 年，本行根据“压缩规模、优化结构、
降低风险、简化产品”的方针，适时调整外币投资结构，及时减持高风险债券，大
幅压缩结构类及信用类债券规模，相应增加政府类债券占比，组合风险进一步降
低。
截至2008 年末，集团持有美国次级住房贷款抵押债券的账面价值为25.90 亿美元
（折人民币177.02 亿元），占集团证券投资总额的1.08%。其中，AAA 评级占
38.83%，AA 评级占26.38%，A 评级占10.62%。该类债券2008 年末的减值准备余
额为22.45 亿美元（折人民币153.44 亿元）。此外，集团还针对该类债券公允价值
的下降，在所有者权益之“资本公积”项目中累计确认了2.61 亿美元（折人民币
17.85 亿元）的公允价值变动储备。
截至2008 年末，集团持有美国Alt-A 住房贷款抵押债券的账面价值为11.48 亿美元
（折人民币78.45 亿元），占集团证券投资总额的0.48%。其中，AAA 评级占
47.34%。该类债券2008 年末的减值准备余额为7.09 亿美元（折人民币48.44 亿
元）。
截至2008 年末，集团持有美国Non-Agency 住房贷款抵押债券的账面价值为35.12
亿美元（折人民币240.00 亿元），占集团证券投资总额的1.46%。其中，AAA 评级
占60.65%。该类债券2008 年末的减值准备余额为15.06 亿美元（折人民币102.93
亿元）。
截至2008 年末，集团持有美国房地美公司（Freddie Mac）和房利美公司（Fannie
Mae）发行债券的账面价值为50.45 亿美元（折人民币344.84 亿元），其中，AAA
评级占99.16%；“两房”担保住房贷款抵押债券的账面价值为37.11 亿美元（折人
民币253.60 亿元）。目前以上两类债券还本付息正常。
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本集团将持续跟踪国际金融市场的进展，并根据会计准则的要求审慎评估相关资产
减值准备。

本行交易业务主要分为自营交易、做市报价交易和相关代客交易。2008 年，本行继
续贯彻“全员、全程、全方位”的风险管理理念，严格控制交易风险，自营交易盈
利能力进一步提高。在外币债券交易方面，本行在有效控制风险的前提下，积极把
握市场行情，增加交易利润；在本币债券交易方面，国内债券市场大幅波动，本行
密切跟踪市场变化，积极调整交易策略，获得了良好收益。
在做市报价业务方面，本行牢固树立“客户为先”的观念，积极发展代客报价业
务。2008 年，本行被中国外汇交易中心评为“年度最佳做市商”、“年度最具影响
力做市商”及“年度最佳衍生产品做市商”；黄金交易快速增长，继续稳居上海黄
金交易所第一；人民币债券回购及远期交易量继续保持市场第一，人民币现券交易
量市场排名晋升一位至第二。
本行进一步优化产品定位与客户定位，丰富产品系列，中间业务持续健康发展。
2008 年，本行发售结构性理财和委托理财产品共计565 款，其中针对高端和私人银
行客户发售92 款外币和150 款人民币定制产品。外币理财业务继续保持市场领先地
位；人民币理财积极创新，推出23 期183.40 亿元的中银货币市场增值理财计划
（票据理财系列），重构“中银平稳收益（无银行担保型）理财计划”。在债务资
本市场业务方面，主动调整客户定位，加大对总、分行重点优质客户的营销力度，
主承销(包括联席主承销)短期融资券233.50 亿元人民币，中期票据184.00 亿元人民
币。代销基金等集合理财产品近290 只，较上年增加近150 只，代销金额约1,023
亿元人民币，年末托管资产净值约6,320 亿元人民币。加大企业年金业务发展力
度，推出多款中银年金系列产品，为上千家企业提供年金账户管理和年金托管业务
服务，为企业和本行的发展、为社会保障体系的建立做出了贡献。

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