中国机器人的危与机


国金证券   2016.4.6


参照日本机器人产业发展历程，我们认为中国机器人产业开始跨入
全面普及期，有以下四个特征：（1）产业高速发展，随着市场培育
完成和下游需求激活，仍将保持年均25%以上的高增速。（2）形
成了完整的产业规划体系，行业发展由政策导向开始转向市场导
向。（3）已初步形成完整的机器人产业链，并出现与下游需求相匹
配的产业集群。（4）由量的增长开始转变为质的增长，未来2-3 年
内是产业整合和洗牌期。
 中国工业机器人产业面临更沉重的竞争压力：内部超前规划，重复
建设现象严重，泡沫浮现；企业普遍核心技术缺失，面临空心化和
边缘化；外部国际企业深化布局，欲打造全产业链本土化，抓住
3C 产业和新兴产业的机会。同时也具备良好的发展机遇：人口结
构转变和传统产业升级带来的庞大需求；机器人使用密度处于低
位，潜在空间巨大；丰富的人力资本储备。
 从产业链来看，上游核心零部件控制器和伺服电机已初步形成自主
配套能力，同时具备资金、技术和人才的运动控制背景上市公司如
汇川技术、机器人、埃斯顿等未来有突破的机会，减速机大格局短
期难以改变。中游本体价格下行，国内外差距大...