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价值投资的缺陷
行心
2360 19
2016-05-14
价值投资的缺陷

价值投资理论
该理论认为：股票价格围绕“内在价值”上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势；当股票价格低于内在价值时，就出现了投资机会。
价值投资 (Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券或企业。

但是事实上：
价格低于内在价值，价格不一定必然上涨，价格高于内在价值，价格也不一定下跌。
价格低于内在价值，价格继续下跌，价格高于内在价值，价格继续上涨，这样的例子并不少见。
比如前几年一路下跌的钢材价格，再比如多数地方的房价，近几年猪肉价格的变化。
当然使劲印钞票，不管内在价值多少，价格绝大多数总体都会涨。


因此，
个人认为：1.价格低于内在价值，既不是价格必然上涨的充分条件，也不是必要条件。
                  2.所谓的内在价值本身也是虚的，不管内在价值还是外在价值都是虚的，因人而异，因时而异。

                         3.当然有人说长期来看，而这种不确定的所谓长期，

                            只是认为价值低估进去等着，而根本不清楚什么时候是转折点，也无法确定变化方向。

                           也许进入是低估了，但没有抄到底，只是抄到了反弹的腰，甚至是脖子。


个人结论： 价值投资理论，只适合于海选。
                   价格变化本质上只与资金进出存在必然关系，与价值没有必然联系。


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后简小明
2016-5-14 16:41:19
行心 发表于 2016-5-14 16:27
价值投资的缺陷

价值投资理论
6666
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hyu9910
2016-5-14 16:51:39
如果价值投资的耐心没有，反正做投机让人死得更快就是。 以前股市没有杠杆的时候，有人用一辈子时间输掉房子，成为无房的孤老。 现在股市有两融可以玩杠杆的时候，很多人仅用2周不到就输几百万，然后这辈子不知道是否还得清了。。。告诉的这些例子，是真事情
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行心
2016-5-14 17:04:33
hyu9910 发表于 2016-5-14 16:51
如果价值投资的耐心没有，反正做投机让人死得更快就是。 以前股市没有杠杆的时候，有人用一辈子时间输掉房子 ...
那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
价值，什么是价值？
谁又说的清内在价值到底是多少？
价值投资，那不叫耐心，就是觉得价格低了，进去蒙，进去等着而已。
当然我也没说它没用。
最后强调，价值投资，只适合海选。
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hyu9910
2016-5-14 17:08:32
行心 发表于 2016-5-14 17:04
那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
...
是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去对别人一生的教训下结论，也没法全信你。
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hyu9910
2016-5-14 17:08:35
行心 发表于 2016-5-14 17:04
那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
...
是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去对别人一生的教训下结论，也没法全信你。
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