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2009-05-25

四期付息债券:
付息债券的价格=票名利息/(1+r1)+票名利息/(1+r2)^2+票名利息/(1+r3)^3+(票名利息+面值/(1+r4)^4
付自债券的收益率:利用excel的RATE()得到收益率为R.

R的值接近r4.
(付息债券的收益率是对4期中的每一期收益率的加权平均,由于债券在到期日的现金流最大,所以加权平均中权数最大的即为到期日这一天,因此,付息债券的收益率与第4期到期收益率最为接近,但两者是不同的)

我的问题是这个权重如何确定,希望高手指点指点!!!!!

我用:Σ=((票名利息/(1+rn)^n)/pv)*rn)得出利率与付息债券的收益率很接近,但是肯定不正确.

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2009-5-26 01:22:00
i can not help you
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2009-5-26 01:51:00

对R关于r(i=1,2,3,4)作偏微分,可以看出二者关系受票息率和即期利率的共同影响,分母为久期

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2009-5-26 08:33:00

是duration吧

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2009-5-27 20:41:00

楼上的phill:你能不能弄详细点。

不过肯定是息票率越低,即期利率越低,R越接近r4.

但是我想知道,如何为r(i=1,2,3,4)这四个到期收益率根据这个现金流确定相应权重,加权平均得出的收益率等于R.

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2009-5-28 02:11:00
以下是引用scree1在2009-5-27 20:41:00的发言:

楼上的phill:你能不能弄详细点。

不过肯定是息票率越低,即期利率越低,R越接近r4.

但是我想知道,如何为r(i=1,2,3,4)这四个到期收益率根据这个现金流确定相应权重,加权平均得出的收益率等于R.

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