全球集成电路设备供不应求，需求增速的地域性明显：整体半导体行业增速与全球GDP增速波动十分一致，半导体设备需求作为领先指标可以作为行业回暖的参考性指标，但不具有决定性作用。北美半导体BB值、费城半导体指数、设备龙头应用材料二季度财报都显示集成电路设备目前供不应求，集成电路设备需求旺盛。细分增速，设备需求主要由中国驱动，地域性明显。
　　芯片销售没有回暖迹象，主要受智能手机减速拖累：根据半导体行业协会SIA公布的数字，2016年3月份的全球芯片销售总额为261亿美元，较2月份上涨0.3%，但同比仍然下滑5.88%，回顾2016年开始的三个月，销售额相对去年都处于减速状态，说明芯片销售端并无明显回暖迹象。消费类电子2015年在半导体整体销售额比例为13%，但受智能手机增速下滑的影响，消费类电子的销售额下降-17%，成为半导体行业增速放缓的主要因素。
　　集成电路产业链正在向中国转移，趋势明显：近三年，集成电路产业的各个环节迈入了快车道，中国集成电路设计业、制造业、封测业三个环节2015年年销售额分别为1325亿、901亿、1384亿元，2013年-2015年复合增速为28%、22%、12%；2016年第一季度设计业、制造业、封测业同比成长26%、15%、10%，增速高于全球增速，说明产业链正在向中国转移。有望借助OEM/ODM的高渗透率，制造业、设计业、封测业在全球集成电路的比例逐步提高。
　　封测行业优选规模领先，技术领先的公司，首推长电科技：封测类行业具有极高的资本壁垒，需要公司不断得购买机器设备，持续投入，因此规模大的企业具有先发优势；同时封测领域近两年来SiP、Fan-Out新技术不断推出，拥有领先技术的公司才能满足摩尔定律下行业的发展要求。推荐选择规模大、技术领先的公司，首推长电科技。
　　半导体材料收益IC国产化，成长性高：在政策和客户的大力支持下，半导体材料的国产化程度不断提升。建议关注集成电路材料相关的标的。上海新阳作为国内半导体化学品耗材供应商“卖水人”，国内的晶圆制造大厂和封测大厂均为公司重要客户，在下游产能扩张的过程中受益弹性最大。