美亚汇投：5.31股票、大宗商品观点

　　2016年5月31日   星期二

　　今日观点

　　股票观点：控制仓位博弈差价

　　昨日大盘再探二千八关口后先抑后扬但弹而不突，盘中高铁、银行、券商等大板块轮替护盘，受新三板分层利空影响的中小创题材股分化明显，但仍有量子通讯和养老等板块很强势，今日收官较为关键，特别是在连续横盘15天后的选择将有中期意义，上破2850或下破2780都将产生惯性波段，个人认为后面金融和资源股是决定大盘的关键因素，站稳2850位置并单日量能放大三成才能反弹浪确立。

　　热点来看，目前影响A股的几个风险因素：国内经济复苏不持续、美国加息节奏、人民币贬值预期均有所抬头，将对A股走势形成一定压制。前期受到政策预期紊乱影响的市场风险偏好仍需要通过新的政策预期的形成进行修复。此外，6月影响市场情绪的诸多事件也将落地，如MSCI再度对A股是否纳入新兴市场指数进行评估、英国退欧公投、6月解禁压力等。因此，当前配置上，我们继续建议寻找相对确定性较高的板块，建议关注‘补短板’政策预期下城市轨交、海绵城市、综合管廊等基建相关的建筑、环保行业；另外依然关注业绩增长稳健、景气度较高的新能源汽车、旅游景点、医疗服务等消费品行业。

　　技术上看，沪指日线MACD初露红柱，弱反弹小周期运行，总体日线级别的零轴范畴月底临近中期行情拐点；15-30小金叉构造中，理论上周二收官有一定期待，力度取决于量能和大板块持续性。

　　操作策略上，立足持买为主，短仓以不破2780为参照持股，破则立足中线分步建仓；板块继续侧重二线超跌的券商、航天军工、煤炭有色、新能源、基建等，中小创大多建议逢高调仓。

　　美亚汇投大宗商品观点：

　　现货黄金：

　　5月30日周一，现货黄金欧洲时段一度触及1200美元，显三个月来首见低位。随后在1200支撑位微弱反弹。晚间至1207一线。金价在本月下跌已有100美元左右，月最高点1303.85。上周末前美联储主席耶伦表示未来数月加息是合适的，黄金自本周1215.10美元/盎司跳空低开后，延续了此前跌势，随着加息的预期增强，金价下方可能有进一步扩大的空间。不过分析认为目前黄金该点位将会是一个不错的买入机会，1200下方可以试着做一个中长线的多单，美元指数冲高刷新两个月高点至95.96，随后美元回吐涨幅，金价反弹至1208美元附近。

　　本月至今，金价下跌了大约6.7%，周一，美国因阵亡将士纪念日的庆祝活动而休市一天，这限制住了黄金日内波幅。考虑到本月还剩最后一个交易日，金价月线几部完全不可能收阳，这与今年第一季度黄金靓丽的表现形成了鲜明的对比，多头的获利了结加速了金价下跌的过程，根据上周五美国商品期货委员会(CFTC)持仓报告显示，黄金投机性净多头较此前一周减少了逾两成。

　　技术面来看，现货黄金盘中持续下跌，受美指走强打压金价一度跌破1200美元关口。小时图技术指标显示金价短线看跌，MACD绿色动能柱扩大跌幅，KDJ及RSI初逼近超卖区域。MACD绿色动能柱扩大跌幅，KDJ及RSI承压于超卖区域，金价或重新回踩1190美元颈线位置。日线级别金价整体依旧较为疲软，已然连续了9根阴线，MACD绿色动能柱放大，随机指标向下；布林通道中，金价位于下轨附近；操作上建议顺势高空为主！黄金交易策略：1、1214一线进空，止损4个点，目标1192-1188；2、1295一线进多，止损4个点，目标1210；

　　宁贵沥青：

　　周一国际油价小幅走弱，美原油7月期货最低触及49.07美元/桶，布伦特原油8月期货最低触及49.55美元/桶，市场担忧加拿大油砂产能可能恢复将使供应过剩重回市场，但美国产量持续下降依然给油价提供支撑，市场对本周即将召开的OPEC大会关注度升温。

　　此前加拿大北部艾伯塔省石油重镇麦克默里堡遭遇史上最严重火灾，迫使麦克默里堡一带8万多人紧急撤离，大量石油公司位于火灾灾区附近的油田关停或减产，导致石油生产中断。上周日(5月29日)加拿大加拿大森科尔能源公司(Suncor Energy)称该地区的油砂已经恢复生产，数千名工人也重返工作岗位。重建工作正在有条不紊的进行，油砂生产将逐渐重拾火灾前的水平。

　　加拿大油砂产量预期增加，对油价形成打压。但美国夏季驾车旺季开启，又恰逢美国原油产量降至2014年9月以来最低水平，是季节性需求上升的主因，夏季驾车高峰期通常在周一的阵亡将士纪念日开始，这给原油市场带来一定支撑。

　　从日线图上看，布林带向上开口，K线运行于中上轨区间内；均线并列呈多头趋势，油价受MA5均线支撑；附图MACD双线有交死叉之势，绿色动能柱弱势；KDJ三线死叉向下发散。从四小时图上看，布林带收口，油价受布林中轨压制，均线系统交相缠绕处多空焦灼之态，附图MACD双线走平，绿色能量柱缩量；KDJ三线拐头向上运行，上方压力位关注4810一线，下方支撑关注4700一线区间操作；沥青操作思路：下方4700-4710附近做多，止损30个点，目标回看50-60点，上方4800/4810附近择机做空，止损4835，目标4740/4720，晚间根据实际行情所选择的方向，进行操作。

　　美亚汇投深度解析

　　一、关注石油输出国组织维也纳会议

　　本周四(6月2日)，将是上半年油市最重磅的交易日，OPEC召开第169届石油大会会议、美国原油库存数据EIA、美联储褐皮书、ADP数据和欧洲央行利率决议的洗礼，这一天油市将迎来期中考，压力颇大。虽然，前国际能源署(IEA)主席曼迪尔(ClaudeMandil)表示，他对OPEC并不报有任何期望，因为OPEC已经决定不再跟市场对着干。但是依然也有投资者担心，油价强劲上涨可能鼓励产量增加而供给再次过剩。

　　今年夏天OPEC成员的产油量将超过每日3300万桶；期望各方就冻结原油产量达成协议显得不切实际，而且海湾产油国还很可能继续开足马力加快生产，早前受到破坏的产油设备近期陆续重新投入运作，同时OPEC的增产将进一步增加市场供应。并且俄罗斯能源部长诺瓦克周五再度重申，预计下周的OPEC会议上不会做出决定，如果产油国认为油价已经足够高，那么冻产协议也不会重新提上日程。

　　二、鸽转鹰耶伦大义凛然，加息近金油忐忑不安

　　上周五晚间耶伦在哈佛大学拉德克利夫高等研究院举办的一个活动中发言，结果耶伦在会议上发表偏鹰派的加息言论，支撑美元大幅攀升。耶伦在本次会议上发言的具体内容表示，未来几个月加息是合适的，但加息也需要循序渐进的谨慎加息，因为如果经济遭遇冲击，美联储并没有降息空间。美国经济已经有了长足进步，就业市场有所改善，且美国经济一直在缓慢复苏过程中。

　　耶伦指出，美元走强和油价下跌使得通胀疲软，但预计未来几年通胀将触及2%的目标。宽松和前瞻指引帮助美国经济复苏。并未看到房市泡沫如何产生系统危机。在发现风险方面其正试图做得更好。当前关注着系统风险和金融稳定性，且银行资本的数量和质量都有所改善。同时关注可能带来另一次危机的新兴市场状况。

　　数据显示，相比耶伦在哈佛大学讲话之前，美联储联邦基金利率期货走势意味着，FOMC在6月份加息的可能性上升4个百分点，至34%；7月份加息可能性也上升4个百分点，至62%。耶伦观点转变的程度大于市场预期，几个月前，耶伦谨慎的鸽派言论可以说是把所有鹰派苗头一网打尽，但周五其发言开始与本月其他美联储官员的发言一致，耶伦的简短发言表明其关于加息的观点正发生转变，且转变程度可能大于所有人预期，这让我们所有人都感到意外，市场本来并不认为耶伦5月27日会谈论政策，耶伦的口气和评述与美国纽约联储主席杜德利的说法非常类似，但耶伦的措辞含金量更高。