以下选载今年出版的《投资理财——实用简明教程》一些章节，请大家批评指正。谢谢！

第1章 导论

 1.1 投资理财的重要性

近年来，金融业已经成为收入最高的行业之一。邓小平早就指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活”。

投资理财是金融专业最重要的课程之一。内地金融业总经理这一级的年薪大多在100万元以上，部门经理这一级的年薪大多是几十万元。

【例1.1】        2008年深发展的总利润下降79%，而董事长的年薪为1598万元。2008年浦发银行董秘沈思的薪酬为383.6万元，杭州分行行长、职工监事杨绍红的年薪为500.3万元，而整个浦发银行员工人均年薪为45.62万元。2007年中国平安几位高层的年薪高达6000万元左右，独立董事的年薪每年也有30万元。

如果你希望自己富有，那末投资理财在你的一生中非常重要。

投资理财学，也是经济管理专业最重要的课程之一。它还是大学中最重要、最具挑战性的一门全校性选修课程，它最能考验一个人。

这门课，在内地多所高校中，已经是每个学期的选修人数都是爆满的。

这是因为，对于中产以上阶层家庭或个人，每一次投资理财决策的正确与否，常常会有相差几万，几十万甚至几百万以上的盈亏。参见下述【例1.2】。而浙江大学一名普通的正教授，一年的收入也只是几万元。

而在机构，每一次投资理财决策的正确与否，常常会有相差几百万，几千万甚至几个亿以上的盈亏：一个国际性的大银行，因为投资理财决策的一次失误，而遭致破产厄运的事例，屡见不鲜。参见下述【例1.3】。

而在国家，每一次投资理财决策的正确与否，更是常常会有相差几百亿，甚至几千亿以上的盈亏。参见下述【例1.4】与【例1.5】。

【例1.2】        ①如果1996年初买进四川长虹100万元，1年以后就变成1000多万元；但是，如果1997年以后，继续持有四川长虹的话，将会亏损累累。②2005年6月如果你用100万元投资内地股票，而且股票选得好，那末到2007年10月你的资产就会增至1000万元。③设2001年有100万元，如果投资房地产，那末到2005年资产就会变成500万元左右；如果投资内地股票，而且股票也没有选好，那末到2005年资产就会降至30万元。一次决策的不同，会相差几百万元。④设2007年10月内地大熊市开始时有200万元，如果股票没有选好，而且不及时清仓，那末一年内就会损失100多万元。

内地证券市场已经为我国造就了许许多多亿万富翁，这也是有目共睹的。

【例1.3】        1994年巴林银行(Barings Bank)核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。而该银行，竟毁于一个只有28岁的尼克李森（Nick Leeson）之手。他未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损8.6亿英镑，从而彻底倒闭。

【例1.4】        近十多年来，我国政府在发行国债方面多次失策，每一次的失策都损失了几百亿元。还有，至2008年9月底，我国外汇储备余额已经达到1.9万亿美元(06年破1万亿，07年破1.5万亿)，如果持有的是美元币种，那末当美元贬值10%时，我们就要损失1900亿美元。中国人民大学经济研究所2008年9月指出：由于中国国际资产的管理水平相对落后，近年来汇率变化所导致的外汇资产从名义净盈余516亿美元变为净亏损360亿美元。再者，中国投资有限责任公司（简称中投公司）的投资亏损严重，急需更加专业、有经验的人才管理掌控这笔国民财富。

美国对外关系委员会2009年初，发表了一篇关于中国在美国投资的研究报告：中国在美国有1.7万亿的美元资产，其中有9000亿美国的国债，5000－6000亿美元的机构债，1500亿的公司债，400亿的股票，还有400亿的存款。报告说，这相当于中国把40％的国民财富投到了美国。为此，报告称中国为“慷慨的穷国”。

【例1.5】        1998年的香港金融保卫战中，香港政府动用了100多亿美元，消耗了外汇基金的13%，终于打败了以索罗斯为首的美国对冲基金的强烈攻击。当时，如果香港政府失败，香港的经济就会瘫痪。

例如，日本当时就饱受了巨大的金融灾难。1985年9月，在美国发动下，OECD七国财长与中央银行行长签订了日本人迄今耿耿于怀的“广场协议”，规定美元对世界其它主要货币的比率在两年内贬值30%，日元被迫升值。美国国际经济研究所一位专家曾做过这样的比喻：“美国的政策就是让日本人用自己的锅煮熟自己。”

日元汇率此后进入了长达10年的升值周期，这便是日元升值“登峰造极”的第三阶段，日元兑美元比率由250：1升至87：1，在1995年还达到过80：1的水平。后来众多学者公认的观点是：正是“广场协议”吹启了日本的泡沫经济，也是引发日本经济衰退至今的罪魁祸首之一。

可见，没有硝烟的金融战，其威力不亚于硝烟弥漫的世界大战。

以上这些事实，都充分说明了学习投资理财知识的重要性。

财富放在不同效率的资产里面，结果会非常不同。由于复利的威力，时间越久远，差别就越巨大。巴菲特出生于1930年，他当时的1美元，经过78年后，其购买力不到原来的5%。也就是说，必须在78年中使本金增长20倍，才能使财富不被通货膨胀腐蚀。

投资理财的成效，主要依赖于智慧、心理素质、勇气、胆识、有关知识的把握、经验、机会与运气。

20世纪70年代以前，金融学是属于经济学的一个学科。由于此后金融市场的急速发展，金融学逐渐形成了一个独立学科，并移到了商学院（或称管理学院）。而商学院也是在20世纪70年代以后，才逐渐成长为一个独立的学院。

而我国内地，大部分高校，还是把金融专业置于经济学院内，这是很落伍的。因为经济专业主要是务虚的，而现在的金融专业则是务实的。把金融专业置于务虚的经济学院内，非常有碍于金融专业的发展。