混个水~
首先，请楼主详细地描述情况，笼统地介绍对解决问题没有任何帮助。
其次，提出一些思考路径供楼主参考：
·什么项目的调整R方小？
·纳入了哪些变量？排除了哪些变量？有没有理论或实务依据？
·如何测量变量的？可信度与有效度？
·是不是存在操作错误？
·模型在调整R方小的情况能不能解释？多大程度上解释？有无实际意义？
最后，祝楼主早日成功哈！

xi:xtreg ch cf ma cfma stdt     nwct  expt levt roet     tatt sizet     fst      lntobinqt aget soe i.ind i.year //回归控制行业和年份
i.ind             _Iind_0-1           (naturally coded; _Iind_0 omitted)
i.year            _Iyear_2010-2014    (naturally coded; _Iyear_2010 omitted)

Random-effects GLS regression                   Number of obs      =      9879
Group variable: stkcd                           Number of groups   =      2393

R-sq:  within  = 0.0550                         Obs per group: min =         1
       between = 0.0049                                        avg =       4.1
       overall = 0.0401                                        max =         5

                                                Wald chi2(19)      =    411.53
corr(u_i, X)   = 0 (assumed)                    Prob > chi2        =    0.0000

------------------------------------------------------------------------------
          ch |      Coef.   Std. Err.      z    P>|z|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
          cf |     .25945   .0252575    10.27   0.000     .2099462    .3089539
          ma |  -.0002855   .0002452    -1.16   0.244    -.0007661    .0001951
        cfma |  -.0083739   .0010068    -8.32   0.000    -.0103471   -.0064006
        stdt |    .426847   .0446912     9.55   0.000     .3392538    .5144402
        nwct |  -.0974648   .0523419    -1.86   0.063    -.2000531    .0051235

用的stata12，R方太小啦，Wald chi2(19)      =    411.53这是个什么？而且没有报F值