上周末土耳其爆发政变未遂后，全球市场都跟着惶恐不安。作为俄罗斯、中亚和欧洲之间的中转枢纽，土耳其可算得上是世界石油和黄金等大宗商品贸易的命脉。政变发生后，博斯普鲁斯海峡（Bosphorus Strait）被短暂封闭，该海峡是全球最重要的海上石油咽喉要道之一，每年约有4.8万艘船只通过此地，全球约有3%的原油需要通过该海峡进行运输，主要来自俄罗斯和里海地区。

尽管博斯普鲁斯海峡很快再次被重新开放，但潜在的政治风险和局势恶化的可能性依然无法令市场安心。俄罗斯官员周三（7月20日）表示，如果土耳其政治紧张局势进一步恶化，俄罗斯可能重新考虑建立陆地输油管道，以避开土耳其海域，从而保障每年逾2.5亿桶原油的运输安全。

因受助于美元走软和英国公投决定脱欧之际货币政策将进一步放宽的预期，白银今年累计上涨45%，升幅远高于金价的26%，在彭博大宗商品指数跟踪的22种原材料中涨幅最大，表现抢眼。但随着英国退欧不确定性降低以及美联储加息预期逐步升温，未来白银或偏向下行，呈现下跌趋势。

周一(7月18日)因上周末土耳其政变失败使得投资者紧张情绪得以平复，且美国股市徘徊在接近纪录高位的水平，银价当天一度下跌2.5%，盘中触及19.71美元的7月8日来低位，但最终缩减跌幅并收在20美元附近；周二（7月19日）日内银价再度走跌，回吐隔夜美盘的涨幅，预备再度试探19.7美元昨日低点位置；周三(7月20日)亚盘盘中，白银价格连续第5个交易日下跌，为8个多月来最长连跌。

花旗集团(Citigroup)周二（7月19日）发布研报称，业绩焦虑和夏季休假期前的获利回吐可能让基金经理们推迟增持多头，另外金价涨幅有限也会拖累银价。“今年以来的银价涨势已经表现出失速，我们建议不要对下半年的银价更加乐观。”

美国堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)上周四(7月14日)在俄克拉荷马城讲话时称，鉴于美国经济在充分就业和通胀上升的环境下实现了温和增长，美联储应该恢复渐进式加息。

有美联储通讯社之称的《华尔街日报》资深记者Jon Hilsenrath周三（7月20日）表示，市场在英国公投退欧后已逐渐稳定，美联储官员正在为年内加息寻求更多线索。如果经济数据企稳，美联储最早将在9月加息。

但德国商业银行在周三（7月20日）发布的报告中上调白银年末预测价位至19.50美元/盎司，并预期2017年底白银均价将涨至21美元/盎司。该机构认为目前期金净多头仓位很高，这意味着市场将有潜在的下修。

周四(7月21日)美国大选正处于最后的对决阶段，特朗普与希拉里相继锁定党内总统候选人提名，但投资者不禁会有疑问，若特朗普当选总统，美国原油市场将会发生怎样的变化?

特朗普非正式能源政策顾问、大陆资源公司(Continental Resources)首席执行官Harold Hamm表示，美国拥有的最大地缘政治武器是原油，如果特朗普当选总统，将确保美国生产多的原油和天然气。HHamm相信，如果特朗普最终入主白宫，他将减轻奥巴马政府施加在能源行业的部分“惩罚性”规定。由于担忧环境、健康和安全风险，此前奥巴马政府已经采取措施，限制共有土地的水力压裂以及新建和改造油井的甲醛排放。

原油4小时图看，布林带三轨走缓，K线价格自下轨震荡上扬至中轨下方，受中轨压制，目前处于46美元下方，CCI指标拐头向上运行，KDJ指标交叉向上发散运行，综合而言，原油价格上行势头较为明显，但供应过剩持续影响，且消息面提振略显单薄，预计原油价格后市将震荡上行。

操作策略：低多为主
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