Sorry，没有完整的答案，只能提供一下我的理解。

首先，看消极投资策略：这是从资本资产定价模型（CAPM模型）中推导出来的投资策略，即每个投资者都采取“市场投资组合”（一种均衡情况下的最优风险资产投资组合）和“无风险资产”两者来搭配的投资组合，通过两者比例的不同，来满足不同投资者的风险--收益偏好。

而积极投资策略是消极投资策略的一个相对概念，是指不受上述条件约束的投资方式，投资者积极寻找市场中的套利机会，适时根据自己的判断进行资产组合调整以求收益最大化。

根据CAPM的理论，积极投资策略在短期来看可能会获得超额收益，这视投资者的能力和运气而定。但从长期来看，积极投资策略和消极投资策略的结果没有太大差别。

从名字上看也知道，区别是比较大的。08年出了一本积极投资组合管理的书，可以去看一下。

来了解一下 最近看不少人在问

积极投资策略，也就是主动管理。字面是active investment strategy。

主动管理包括资产配置和证券选择两个层面。分析方法上包括自上而下的宏观、微观分析和自下而上的证券选择分析两种思路。根据能力的不同，有人注重资产配置层面，有人注重证券选择，有人两者兼顾。

消极管理，也就是Passive investment，指的是被动管理，通常所指就是指数化投资（indexing），先拟一个指数作为业绩比较基准，然后在投资方面追踪这个指数。

两者的区别是显而易见的，相比较而言，前者操作难度大，所谓expensive Alpha，说的就是主动管理人必须真有能力，衡量这个能力的标准主要看中IR，hit ratio，最大回撤等；指数化投资主要是提供cheap beta，管理费更低廉，追求紧密跟踪业绩比较基准，跟踪误差控制在很小范围内。

两者也在很大程度上有融合的地方，比如近年来兴起strategy indexing，active indexing，是一种中间地带。