请教Black-Scholes Model的一个问题 - 经管之家

› 论坛 › 金融投资论坛六区 › CFA、CVA、FRM等金融考证论坛

请教Black-Scholes Model的一个问题

2046

8

收藏 2009-06-17

请教高手一个问题：

在学习FRM的Handbook时，关于Black-Scholes Model，书上写道：Black-Scholes Model是以几何布朗运动为基础，并且给出了这个几何布朗运动的公式dS/S = μdt + σdz，其中μdt代表drift component（漂移成分），而σdz代表stochastic component (随机成分)；然后书上给出了Black-Scholes Model，即欧式看涨期权的定价公式是c = SN(d1) − Ke−rτN(d2)，那么是否可以这样理解SN(d1)就是一个漂移成分，而Ke−rτN(d2)则是一个随机成分？

万分谢谢！

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

全部回复

2009-6-17 10:27:09

当然不是了，期权定价公式相当于一个加权平均公式，N（）相当于概率，是根据前面的偏微分公式在风险中性下的解，是不同的。

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

2009-6-17 17:41:18

同意,前面一项相当于期望的总收益,后面一项相当于成本,期权价格就等于收益-成本.

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

2009-6-17 18:19:58

这个几何布朗运动的公式dS/S = μdt + σdz，是股票价格变化的随机过程
Black-Scholes Model给出的是期权的价格，即欧式看涨期权的定价公式是c = SN(d1) − Ke−rτN(d2)
不是一个东西

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

2009-6-20 11:21:19

同意楼上几位的解释~~~
如果楼主还是不理解的话可以去看下最后那个定价公式是怎么推导出来的，就可以知道原因了~~~

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

2009-6-20 14:23:48

股票价格服从几何布朗运动的话，期权的价格就不是几何布朗运动了
因为从风险中性的角度加上时间价值的话，两者的价格并非线性相关的

二维码

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

点击查看更多内容…

相关推荐

栏目导航

热门文章

推荐文章

扫码加好友，拉您进群

各岗位、行业、专业交流群