余洋敏：现货黄金陷入窄幅震荡期，原油过剩步入技术性熊市

　　【消息面导读】

　　中国和俄罗斯——世界上第一大和第三大黄金生产商——正在增加黄金外汇储备，但按照目前月度黄金储备的增长看来，这两个分别为全球黄金储备第六和第七的国家需要六年时间才能赶上法国和意大利，夺取第四和第五的位置。中国和俄罗斯建立增加黄金外汇储备的原因各不相同，俄罗斯主要是担心对美元的过度依赖，以及欧洲货币（特别是欧元）的低利率甚至负利率。而中国则更多的出于战略性目的，不仅是为了应对强势的美元，更是为人民币被纳入特别提款权做准备。今年10月1日，人民币将迈入特别提款权时代。世界上持有最多黄金储备的国家是美国，如果中国希望对美国货币的主导地位真正发出长期的挑战，可以想象未来数年中国会缩小与美国之间的黄金储备差距，无论是将更多国内黄金产量加入储备，还是向国际上持有黄金的个人或官方大规模购买黄金。近期中国重新点燃对黄金的战略兴趣，启动了中国一带一路基金，这是一个价值数十亿美元的资产计划，加强亚欧之间的贸易和运输联系，据报道，中国黄金集团收购了嘉能可公司位于哈萨克斯坦的Vasilkovskoye金矿。由于日元、欧元、瑞郎兑美元的走弱，而新兴市场经济又迫切需要资产多样化，黄金作为外汇储备备受青睐。2016年6月全球约有10万亿美元的主权债券的收益率为负值，使得投资者的挑战增加，同时也为市场带来利率政策变化的风险。现在许多经济体都存在通缩压力，因此黄金储值功能的重要性愈发突出，同时也可以作为不稳定的金融市场的对冲。

　　据美国阿拉斯加州税务局网站周一发布的数据显示，今年7月份阿拉斯加北坡的原油产量环比下降6.5%，至45.93万桶/日，为11个月来低位，同比减少1.8%。周一油价收盘急挫近4%，美原油4月以来首次跌破每桶40美元，尽管夏季是燃料需求高峰期，但对原油库存过剩的忧虑仍升温。不是所有的石油数据都利空，路透调查周一显示，预计上周美国原油库存继之前一周增加后减少。但市场仍聚焦不利的原油数据，如周五的一项路透调查显示，7月OPEC产量可能增加至近期历史最高水平，因伊拉克产量提高，尼日利亚石油设施尽管遭受军事袭击但出口仍增加。该调查还发现，沙特产量接近纪录高位。截止周一为止，油价自今年6月触及的高位已经回落超过20%，进入所谓的技术性熊市。不过，分析师把目光投向了目前跌势之外，并预计油价明年将反弹。另外，尽管美国库存已经从4月的峰值回落，但仍然接近历史高位。更糟糕的是，汽油库存也在升至了前所未有的水平。原油过剩现象需要较长一段才会消失，意味着油价只会缓慢上涨。

　　【技术面分析】

　　现货黄金分析

　　金价经过上周的大幅拉升之后，本周开始陷入了窄幅的震荡走势，整体上维持在一个不到10美元的小区间进行来回波动，昨天金价基本都是围绕在1346的上方全天震荡，美盘时段开始有所拉升，整体区间1446-1355。这样的走势不太好操作，顶和底谁都不好抓，不到10个点的波动再削点皮，不能说没有利润，但凭良心来说，真的只是一点皮毛，而且行情太墨迹了，等待的时间太长也很容易消耗人的一个耐心和信心。本轮黄金的拉升还是离不开美联储不加息的原因，卖预期、买事实，或者卖预期、卖事实这种情况在这个市场上一直都存在着。此外，经济下滑、股市低迷、全球量化宽松这扎堆式的刺激之下，同样也成了成就了资产避险港黄金的崛起的重要因素。不过美元日内依然稳步上涨，自上周五触及的7月5日以来低位开始回升，这也令金价的上行空间受限。技术方面从4小时看，金价只要运行在1341之上，那么依然还是多头的行情，如果跌破1341-1340附近的支撑，那么行情恐将再次陷入震荡的走势。

　　现货原油分析

　　久盘非好事！前期在41/42美元徘徊了两天之后再也忍不住了，第三天果断破低了！这不是偶尔，久盘必破，这是一个趋势的必然！目前趋势极弱，昨天欧盘时段弱势调整下行连跌至凌晨毫无反抽之力，根据昨天下跌的程度来看，笔者认为油价今天还将继续破新低，不能因为跌的太多而强行看多，这样很容易被动！操作上笔者建议今天反弹到40.4-40.50的位置继续做空原油，继续看39.20-30一线，破40.80则损出。

　　另外我们需要注意的是，极弱中的趋势中一定要注意两个信号：

　　1、关注欧盘是否会破低，若破低那就代表仍然保持极弱下跌的状态；

　　2、反抽的幅度一定不能大，反抽的力度越大，震荡概率也越高！

　　【投资寄语】

　　市场上常言投资有风险，入市需谨慎，当你进入这个投资市场，我相信你已经做好了准备，但是行情有时就是这样令人琢磨不透，所以在市场上的你就要对行情以及风险具备基本的识别认知，切勿盲目崇拜，盲目跟单，激进补单。