【热点综述】



隔夜公布的欧洲央行货币政策会议纪要颇为乐观，难怪近期欧元兑美元一路上涨不回头，收复了英国退欧以来的失地！



【热点内容】



欧洲央行的会议纪要很长，笔者通读一遍后，从中攫取部分内容，从中可以体会到目前欧洲央行的乐观情绪，以下是部分纪要内容：



首先纪要显示，欧元区消费动能强劲，从就业市场也传来鼓舞人心的信号，就业预期增强。此外，失业率继续走低，创2011年8月以来低点，且维持2013年中以来的下降趋势。年轻人失业率自2014年以来走低，虽然依旧高企，在20%左右，但是那些被危机重创国家的失业率却快速下降。工资收入增长反应了就业向好。



投资增强，调和物价指数略微上涨，因能源和服务价格走高。但是核心调和物价指数则未出现明显的上升趋势。不过预期调和物价指数下半年将走高。



从市场获得资金的渠道继续改善，自2016年5月以来银行贷款利率继续走低，存款利率稳定。



总体而言，欧元区依旧处于复苏的轨道中，尤其是国内需求很具活力，帮助欧元区抵御了近期全球经济下滑带来的冲击，而且目前未见活力减弱的迹象。



英国退欧的不确定性将随着未来谈判的进行而减弱，不过目前就谈论采取措施应对退欧风险还为时尚早。



有充分证据显示目前的货币政策是有效的，因金融形势改善，银行贷款利率下降，信贷增强，都有助于提振欧元区经济和通胀。而且随着时间的推移，政策效果将逐渐传导至经济的各个层面。

  

【热点影响】



整个纪要洋溢欧洲央行看好本地区未来经济形势的喜悦之情，无怪乎近期欧元兑美元如此的强势。



既然现行政策已经令经济逐步改善，而英国退欧影响也未必如市场此前预期的那么悲观（从近期英国强劲的零售，就业数据可窥见一斑），那么我们有理由预期未来欧洲央行很大概率会继续维持现有货币政策不变。



而昨日公布的美联储7月会议纪要对未来美国经济预期则黯淡了许多。那么我们预计未来一段时间里，如果基本面没有出现很大变化的情况下，欧元大概率还将继续走强。