张建平 发表于 2014-10-11 00:07 
你需要定义什么叫做货币的购买力。
所有的货币,一经发行,就处于储蓄状态,不为居民所储蓄,就为厂商 ...
货币发行,并非天然处于储蓄状态,以中国为例,外汇占款发行,既有准备金形式的电子货币,也有纸币,而纸币不是以储蓄形式存在的。
现代货币的来源有两个,一是美国以国债抵押发行的货币,这是债务货币,因为它是需要还本付息的;二是以央行购买的方式,比如,人民银行购买外汇,发行人民币,这种人民币是不需要还本付息的。
货币的流通,同样有两种,一是消费需求,即将挣的工资消费出去,货币职能表现为交换媒介;二是投资需求,即将不消费的过剩资本直接投资或借贷出去,它或产生需要未来兑现的债权或股权。
只有第一种职能的经济是实物经济,以第二种职能为核心的经济是货币经济。
正是债务主导了货币经济,它产生了债务长周期,其约束表达式为:周期GDP=M/(S*D),其中,M为基础货币,S为储蓄率,D为准备金率。而MV=PQ忽视了货币的债务性,仅适用于实物经济。