国信证券-海外银行双周报：金融监管加强 欧美银行长期盈利能力受限-090622.pdf
*欧美金融未来监管思路：降低系统风险，保护储户和消费者
    最近欧美出台了一系列改革金融监管的提议和政策。我们认为欧美银行业将在较长时间内面临较严格的监管环境。对监管未来方向的判断是：银行业(特别是具有系统性重要意义的银行)将面临更高的资本金和流动性监管要求；对于银行业的金融产品创新将严格监管，对抵押贷款等结构性产品和衍生品进行限制。在消费贷款方面，监管当局会更多的倾向于保护消费者。
*对欧美银行的影响：长期盈利能力受限
    监管局短期内不会真正采取“反周期”的严厉监管措施。全球金融监管会在金融危机结束后加强，这会限制欧美银行的发展空间，欧美银行业很难恢复到危机前的盈利水平和增长速度。提高资本充足和流动性比例要求将降低银行的杠杆比例，降低银行业未来的信贷增长速度；对金融创新的限制和消费贷款者的保护，会使危机过后银行非利息收入增长受到限制。这些将降低未来欧美银行业的平均ROE，但同时降低股东及银行债券持有人的风险。
*对我国银行业的影响：偏正面
    我们认为中长期影响我国银行业盈利能力的最负面因素是  “金融脱媒”和“利率市场化”。通过国际比较，在放松金融监管后，银行业都有面临市场份额萎缩，同时入高风险领域的过程。海外金融监管的改革影响我国金融监管政策的制定，我国的金融监管也可能会偏紧。这可能会使我国“金融自由化”的步伐放慢，对保护银行市场份额、银行的息差以及银行的贷款质量有积极作用。
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