俄罗斯拟推出银行业纾困计划
英国《金融时报》凯瑟琳•贝尔顿(Catherine Belton)莫斯科报道 2009-06-26

由于市场对于不良贷款可能会令经济陷入瘫痪的担忧不断加剧，俄罗斯正考虑一项银行业纾困计划，其力度可能比美国更大。

根据英国《金融时报》看到的一份提议草案，一组危机问题专家将于今日召开会议，讨论如何重组国内银行业体系资本结构的问题，届时，俄罗斯第一副总理伊戈尔•舒瓦洛夫(Igor Shuvalov)将考虑入股陷入困境的银行。

此份提案是考虑之中的提案之一。根据该提案，政府将发行OFZ短期国库券（即附息债券联邦贷款），以改善一些最大银行的资产负债状况。作为回报，政府将获得优先股。与美国银行业纾困计划不同，俄罗斯的此项计划将使政府获得银行的董事席位和否决权。

分析师表示，这样的一个计划将会让银行披露资产负债表上真实的不良贷款水平。一旦银行清理好资产负债表，它们将摆脱信贷紧缩局面，在2010年重新开始放贷。
大约1000亿美元的国内贷款将于今年年底前到期，俄罗斯央行已表示，如果不良贷款率达到10%至12%，银行的利润将被侵蚀殆尽。

信用评级机构标准普尔(Standard & Poors)上周警告称，（俄罗斯银行的）不良贷款率可能高达38%。

银行家们表示，由于通胀、高利率、新贷款匮乏以及大宗商品价格暴跌仍对企业造成压力，它们担心，截至今年年底，不良贷款可能最高会占到总贷款的20%。

标普及其竞争对手穆迪(Moody's)已警告称，俄罗斯可能需要拿出多达400亿美元的资金，对银行业体系进行资本重组。

根据将于今日商讨的草案，如果在2019年债券到期时，银行无法偿还债务，优先股将在10年内转化为普通股。分析师表示，在俄罗斯的1100多家银行中，只有前55家能够获得这些用于资本重组的资金。提议草案称，只有那些资产规模至少达到500亿卢布（合16亿美元）的银行，才有资格获得这些资金。

知情人士表示，其它派系正竭力要求“坏银行”自己承担有毒资产。在秋季之前，俄罗斯政府可能不会做出最终决定。

莫斯科阿尔法银行(Alfa Bank)首席经济学家娜塔莉亚•奥尔洛娃(Natalya Orlova)表示，她担心政府故意拖延，放任银行避免披露不良贷款情况，寄希望于经济状况不久会有所改善。

俄罗斯央行今年曾有一次放松了不良贷款的披露规定。但在不良贷款规模方面缺乏透明度，已加大了市场的波动性——在今年累计上涨了逾1倍之后，本月俄罗斯股市跌幅高达20%——同时加剧了信贷紧缩。后者有可能将今年的经济增长率抹去7%以上。

奥尔洛娃表示，如果政府继续拖延，“许多银行将干脆停止业务。它们将继续存在，但没有能力提供新贷款。”

她表示，政府担心，一旦开始对私人银行业进行资本重组，可能将花掉全部的外汇储备（4万亿卢布），甚至更多。

莫斯科投资银行“三方对话”(Troika Dialog)的首席经济学家叶甫根尼•加夫里连科夫(Yevgeny Gavrilenkov)表示，政府不去试图插手这些问题，而是集中精力降低通胀率，可能是最好的做法。