杨墨柯：加息黄金就会下跌吗？

　　大多数人认为，美联储加息将导致金价下跌，但是上图可知，今年以来的黄金涨势正是在美联储加息之后开启的。因此，短期影响金价的只是美联储加息的预期强弱。

　　那么，美联储未来真的就会如他们所说的那样不停的加息？小编插一句：相信美联储，你就输了。

　　重回本文作者的思路。

　　11月美联储利率决议在美国总统大选前一周进行，因此市场普遍预计美联储不会在这次会议上行动，市场更相信美联储可能在12月14日的会议上宣布加息。因为美联储年初承若加息四次，但目前一次也没有加。为了挽救公信力，美联储很可能选择年底加息一次。

　　这从联邦利率期货市场可见一斑，这是用投资者的资金走出的图形。

　　下图为市场和美联储对未来的利率前景预期。其中红色虚线为联邦基金利率期货走势，代表投资者对未来利率走势的预期；黑线、绿线和浅绿线分别为美联储对利率走势的高、中、低级别的展望。


　　从中可以看出，即使到了2018年，市场对利率的预期仍然处于1%以下，表明市场要比美联储对加息前景悲观的多。

　　实际情况也是如此！

　　目前美国的债务规模非常巨大，今年以来的经济表现也一直不温不火，美国能否承受高利率的代价值得考虑。

　　因此，预计12月份加息25个基点已经对得起市场了，不再奢望明年进行更多的加息。

　　如果未来市场也意识到，美联储和年初一样根本就不想加息的话，对于黄金将是个重大利好。

　　明年初金价可能轻松突破1300美元/盎司。因此，金价可能短期继续受到美联储加息预期的打压，但是随着金价回调或许买入时点也不远了。