剑月轩如梦 发表于 2009-7-21 15:20
楼主的意思应该是出售期权（write an option)。原因在于，如果模型正确的话出售期权的风险是可以对冲掉的。如果卖出期权的价格高于对冲的成本，出售方获得的利润是无风险的（当然，不包括模型风险，违约风险等）。至于这一点，你可以问一下券商为什么打破头都要抢到权证的创设权。随便发行一支权证就能赚n个亿。因为定价的时候，他们采取了超高的隐含波动率。很多权证就是无价值的。券商根本不用担心权证到期后有什么行权的风险。当然如果你有相反的头寸也可以出售期权来对冲风险。作为一种工具。