新浪财经讯 11月25日消息，中国外汇交易中心数据显示，人民币(6.9129, 0.0081, 0.12%)即期汇率收报6.9151，较上一交易日官方收盘价上涨38点，较上一交易日夜盘收盘价涨29点。

　　根据中国外汇交易中心发布的数据，截至16:30，人民币兑美元询价交易成交300.58亿美元。

　　今日亚盘时段，在岸人民币汇价一直在6.91一线徘徊。离岸人民币在周四跌破6.96水平，再度刷新纪录低点之后，今日同样有所反弹，最新报6.9387，小幅上涨66点。

　　分析人士认为，目前人民币主要以一篮子货币为参照，从今年8月以来人民币汇率指数保持基本稳定，这也意味着当美元保持强势，人民币就会承压。

　　美元指数(101.4974, -0.2420, -0.24%)在近期连创新高之后，今天高位回落进行盘整，人民币的跌势也因此得到了暂时缓和。但目前市场对美元仍然谨慎看涨，12月4日的意大利公投和12月中旬的美联储议息会议都有可能进一步推高美元指数，这也就意味着短期内人民币贬值的压力仍未完全释放，而近期贬值速度的加快，在某种程度上也反映出央行减少了对市场的干预力度。

美元指数分时图

　　根据渣打银行研究团队估算，剔除储备货币币值变动和储备资产市值变动后，10月用作交易目的的外汇储备下降规模低于200亿美元。而根据国家外汇管理局的数据，10月外汇储备下降460亿美元至3.12万亿美元；央行净售汇规模由9月280亿美元降至150亿美元。这表明10月央行对外汇市场的干预力度相对减轻。

　　美国经济表现良好助美元指数上升

　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为，美联储对强势美元的容忍度明显提高，原因是美国经济近期表现良好。另外，由于处在产业链的顶端，美国产品的可替代性差，因此并不需要弱势美元来刺激经济。中短期而言，预期美元将维持牛市。加息预期下，美债收益率大幅上行，将带来美元实际利差优势的进一步扩大，美元指数将在震荡中保持升势。与美元再次走强相对应的，则是大多数非美货币反弹夭折。

　　人民币两轮贬值存在显著区别

　　国泰君安分析团队认为，人民币兑美元汇率近日接连突破6.8、6.9两个整数关口。从贬值幅度上看，已超年初那轮贬值。不过，与1月相比，本轮贬值有三大明显区别：其一，贬值驱动力来自于外部美元指数走强，11月9日美元大涨以来，人民币对美元跌幅在主要货币中并不算大，对“一篮子”货币甚至不跌反涨；其二，价格信号没有“失真”，本轮贬值基本上是在政策容忍下进行的，相反年初贬值是在“政策抵抗”下完成的，这一差异结果是本轮贬值至今，外储消耗十分有限；其三，市场对汇率预期已从“无底”转向“有底”。汇率作为一种资产价格，不可能永远单向波动。尽管“均衡汇率”很难捕捉，但考虑到中国出口份额仍在上升，很难说目前汇率被严重高估。

　　不宜把人民币贬值简单视为利好

　　华创证券的分析师表示，人民币贬值有利于美元计价收入折合成更多人民币收入，因此有观点认为人民币贬值有利于改善海外收入占比高的企业业绩。其实，不可简单理解贬值对业绩的影响，原因在于：其一，海外定价不是一成不变的，当人民币贬值时，海外进口商会调低进口价，在美元收入下跌和人民币贬值作用下，人民币收入同比并非会增长。其二，人民币贬值能持续多久。各类高频数据均显示短期中国经济增长趋于平稳。美国方面，特朗普上台执政后，能否兑现竞选诺言具有很大不确定性，这点市场已有担忧。且美国刺激经济的钱从何而来，当利率中枢上行时，机构是否会继续配置国债和市政债，这些都存不确定性。其三，收入端是一方面，成本端和负债端又是一方面。当人民币贬值时，企业美元负债会增加人民币债务负担，进而抵消一部分收入增长作用。