第一部分
外部环境变化，多晶硅价格暴跌... 5

一、供求失衡助推多晶硅价格持续高涨... 5

（一）近几年全球太阳能级多晶硅严重供不应求... 5

（二）供求严重失衡，全球多晶硅价格持续高涨... 8

二、外部环境发生变化，近期多晶硅价格暴跌... 9

第二部分
我国多晶硅行业现状... 10

一、多晶硅供需矛盾突出... 10

二、行业赢利丰厚，众多企业蜂拥而上... 11

（一）缺口带来高价位，企业赢利丰厚... 11
（二）众多企业蜂拥而上，千亿巨资进入多晶硅领域... 12
三、核心技术和关键设备严重依赖国外... 14

（一）多晶硅企业的技术难度在于整体性的技术瓶颈，而非几个关键技术诀窍
14
（二）国内实现大规模生产之前，国际大厂不会进行技术转移... 15
（三）国内目前投产的企业技术来源均是739和740厂... 16
四、国内三家企业占85％的市场份额，市场格局尚在进一步演变当中。... 16

第三部分
外部环境发生变化，国内多晶硅行业风险凸现... 18

一、多晶硅需求放缓... 18

二、供给增加，行业存在产能过剩隐忧... 18
三、石油价格下跌... 19

四、资金短缺... 20

第四部分
我国多晶硅行业的发展趋势... 21

一、以多晶硅为原料的太阳能电池产业具有广阔的发展前景... 21

（一）包括太阳能在内的新能源在世界能源结构中的地位将不断上升... 21
（二）多晶硅电池仍将是太阳能电池的主流... 24
二、多晶硅市场价格回归理性有利于光伏产业的发展... 26

三、短期内，国内多晶硅产业受制于国外的局面难以改变... 26

四、2011年后多晶硅行业或将经历大规模的洗牌... 26

五、技术上，国内多晶硅生产效率将不断提高... 28

第五部分
我国多晶硅行业发展中的风险... 30

一、技术壁垒导致的技术风险... 30

（一）核心技术难以突破，有不能达产的风险... 30
（二）能耗高、成本居高不下，缺乏国际竞争力... 30
（三）生产技术落后导致环保风险... 31
二、外部环境的变化导致的市场风险... 31

（一）多晶硅产能到2012年或将过剩，部分企业将血本无归... 31
（二）多晶硅产业发展依赖于国外市场，不确定性因素较大... 32