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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2009-07-22
请大牛帮忙,最近看了一些研究羊群行为方面的论文,其中有篇写到通过CAPM变形来对市场的羊群行为进行度量:
CSAD 是个股收益率与市场平均收益之差绝对值的平均,RM为市场平均收益率,在通常情况下,可以理解,CSAD是RM的线性递增函数,那为什么有羊群行为
的时候,CSAD是RM的非线性递增函数呢,甚至会随着RM的增加而减少?这个怎么理解呢?
谢谢了
二维码

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2009-7-25 01:51:51
可不可以从有羊群行为后个股收益率出现了不合理的上升或者下降,所以导致CSAD也比原来合理的水平偏高或者偏低,呈现非线性状态的角度来解释?这样以来把羊群行为的程度考虑得偏激一点的话,CSAD的偏离程度也就越大,那么随着RM增加而减少也可以得到解释了。
只是乱猜的,提供个想法罢了。
二维码

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