当通过了CFA level1考试后，随之而来的就该是CFA level2了，虽然考题模式也均是选择题，但是CFA二级考试被许多人认为是CFA考试中最难的，也是知识点最多最重要的。那么今天浦‘江财’经就来说说CFA二级考试中情景分析、决策树、模拟等几个数量必考点。

1、情景分析、决策树、模拟的区别

离散的：

情景分析

决策树

连续的：

情景分析

2、模拟的步骤

其实就是传说中的monte carlo simulation

指定应该使用的变量(variables)

定义变量的概率分布(probabilistic distribution)

历史数据(historical data)

同类型数据比较(Cross section data)

自行指定可能存在的概率分布模式(Statistical distribution and parameters)

指定相关系数(correlation)

选择对因变量影响最大的其中一个随机自变量

将随机自变量的相关性的影响也建入模型内

两种处理存在着相关性的随机自变量的方法:

·将模拟运行足够次数

·随机自变量的个数越多,应该运行的次数越多

3、模拟的优势

对输入参数(随机自变量)的模拟更加合理

输出结果不再是一个单点的估计，而是一个概率分部

4、模拟的应用

账面价值(book value)

测试公司的资本是否满足法律要求

例如：金融机构的资本是否满足资本充足率

巴塞尔协议，全名是资本充足协定(Capital Accord)，是巴塞尔银行监理委员会成员，为了维持资本市场稳定、减少国际银行间的不公平竞争、降低银行系统信用风险和市场风险，推出的资本充足比率要求。在1988年首次订立，并于2003年作出了第二次的修订。

巴塞尔协议

利润和现金流

公司预测未来利润和现金流动向

测试公司的利润和现金流是否满足贷款的要求

公司市值

满足再融资要求

5、模拟的注意事项

输入参数需合理（garbage in garbage out）

现实数据不一定完全符合模拟的假设的模型

未来的数据的概率分布模式可能会与历史数据不同

随机自变量的相关系数可能会发生变化