适度的通货膨胀能够增加政府收入。通货膨胀大多是由于政府增发钞票所致，这样使得人们的工资也普遍提高了。那么就有更多的人进入更高的纳税等级。人们交的税就多了。政府的税收也就增加了。

但是，通货膨胀率上升，人们当然减少其基础货币的实际持有额，因为基础货币的持有成本日益昂贵。（通货膨胀率越高，名义利率越高，人们持有货币的成本也就越高）个人持有更少的现金，银行尽可能减少其超额准备金。最终实际基础货币下降的足够多以致政府获得的通货膨胀税收入总额反而下降

通货膨胀税收入=通货膨胀率x基础货币

分两个情况，温和的通涨和恶性通涨

温和的情况下，由于通涨扭曲了税收，使得居民手里的部分财富被以税收的形式征收到国家手里

假设去年你买了100元的股票，今年股票价值不变，且不存在通涨，那么卖掉还是100元，不需要缴税，但是如果存在通涨，再假设比去年高12%，则股票应该卖112元，虽然实际没有赚钱，但是税制没有考虑通涨，认为你赚了12元，所以要收说。政府通过税收利用通货膨胀占有了居民的部分财产。

但是如果存在恶性通涨，“扭曲的税收以不同于温和通货膨胀的方式进行”，等税款从纳税人手中转到政府手中的时候，这些钱已经远远不值钱了（听着别扭），因而政府的税收收入将减少，此时通货膨胀就不能为政府带来什么收入......这种恶性情况下，政府想借款基本是没得人愿意....于是政府只能转向发行纸币来为其支出融资.....

1 政府是债主

2 名义价格上升 使得税收增加