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读《投资学》一事不解，期权执行价格与期货交割相等时，头寸比较谁更有利
lhxlhx
5297 12
2017-01-19

博迪投资学第二章最后一段


Clearly, a holder of a call has a better position than the holder of a long position on a futures contract with a futures price equal to the option's exercise price.This advantage, of course ,comes only at a price.


中文版翻译是：当看涨期权的执行价格与期货合约的交割价格相等时，期权持有者获得的头寸将高于期货合约头寸


期权需要购买，有交易成本，而期货没有，无论如何计算，期权收益都要小于期货。


请问，这该如何理解，是翻译的问题么？可英文看起来也是这个意思。
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lhxlhx
2017-1-19 12:07:21
又堵了读原文，a better position，大概是处于较有利地位的意思，而非更好地头寸。
期权购买的是权利，当赔钱时可以不执行权利
期货签订的是义务合同，是必须履行的。
所以，价格相同时，期权处于选择有利的地位，可以执行也可以不执行，赔钱时仅仅赔期权交易成本，而期货赔钱时也必须交割。
从获利来讲，根据期权购买价格、目前价格等初始变量不同，仅仅是期权执行价格=期货交割价格，难以衡量究竟谁获利更多。
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lhxlhx
2017-1-19 17:24:48
开始我想“position”一词不是头寸，而是境地，两版中文都翻错了。然而，为何英文版要采取这样一个有歧义的词，也许是我判断错误。后来再想，就是头寸的意思，头寸不等于盈利。结合下文解释了期权成本，此处的意思是资金量。如下图：无论如何，期权的头寸都大于期货。



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lhxlhx
2017-1-19 17:27:04
lhxlhx 发表于 2017-1-19 17:24
开始我想“position”一词不是头寸，而是境地，两版中文都翻错了。然而，为何英文版要采取这样一个有歧义的 ...
我自问自答 也是醉了
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qlh2002
2017-3-19 09:31:29
lhxlhx 发表于 2017-1-19 11:32
博迪投资学第二章最后一段


讨论氛围不浓啊，不是好事情
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千纸南
2018-5-30 18:50:16
你这样的话，市场价超过行权价时，不是期货头寸比期权多1么？
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