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货币升贴水的问题
ppet
9000 9
2009-08-14
按照利率平价里的说法，相对高利率国家的货币由于抛补套利的作用，即期市场货币汇率上浮，远期汇率下浮，这种表述是指的即期市场该国货币升值，而远期将贬值，对否？
然后《金融市场学》张亦春版在其后加了一句话：换言之，低利率货币出现远期升水，高利率货币则有远期贴水。
这句话按理是对上面的重复，也就是高利率货币远期表现为贬值，但是用贴水表示贬值，感觉相当奇怪。
请教大家以上理解正确与否？谢谢！
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吃了空
2009-8-15 00:01:14
因套利存在，高利率国家短期内会有资金流入，导致货币升值，即升水；远期会有资金流出，货币贬值，即贴水。低利率国家则相反。
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ppet
2009-8-15 00:41:47
2# 吃了空

谢谢！那就是说货币升水表示升值，贴水表示贬值，和我的意思一个样。我所以奇怪是这个解释和普遍使用的直接标价法表示的汇率升贴水相悖：汇率升水表示贬值，而贴水表示升值。
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一抹阳光
2009-8-16 09:04:40
呵呵 升水跟升值完全不是一回事   你自己好好弄清楚把
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ppet
2009-8-16 19:55:05
一抹阳光 发表于 2009-8-16 09:04
呵呵 升水跟升值完全不是一回事   你自己好好弄清楚把
哦？愿闻其详！偶非科班，很多概念容易混淆，还请不吝赐教！
另外，《金融市场学》张亦春版：换言之，低利率货币出现远期升水，高利率货币则有远期贴水。
这句话作何理解？
人大论坛感觉很冷清？还是偶问的问题太菜，大家不愿回答？如是，再请赐教！非常感谢！
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chins
2009-8-16 21:44:43
根据利率平价说!!!假设汇率反应的是$1=DEMex....则根据利率平价说...1+RUS=(1+RDEM)*EX0/EX1====化简得
(EX1-EX0)/EX0=RDEM-RUS=======假设美国高利率...则RUS-RDEM>0..则EX1<EX0=====远期的话,美元贬值!!!
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