中国经济简评：中国政策转向与2003-2004 年的比较   我们上周的报告中已经提到,鉴于对经济增长率和通胀率加速上升的预期,我们认为目前已经中国的决策层需要考虑对当前的宽松政策措施做出调整。
    在这篇报告中,我们对实施退出策略的时机与政策工具组合进行了具体的分析,并与2003-04 年的政策调整进行比较。
    我们认为政策措施的出台可能分三步走,所采取措施的效果和强度将逐步增强。我们预计今年第四季度政策的方向会得到调整,伴随以50 个基点的存款准备金率上调。在经济过热和通胀压力的信号进一步显现之后,政府将在2010 年出台力度更大的调控措施,包括三次加息。