交易频繁与否的意思是该公司债的流动性如何，交易不频繁即其流动性较差。
流动性包括市场整体的流动性和个体的流动性。当银行间资金紧张的时候，整个市场的流动性都会下降，此时，交易往往集中于一些高评级、短久期品种，而小的公司债（往往评级相对较低、公司债刚发行，久期也较长）需要更多的流动性溢价来补偿。