如果从股票表现角度上讲，上月我们对于政策判断和股票走势的预测无疑是过于乐观了，特别是在市场整体估值向下波动较为明显一个月中，地产股可以用惨不忍睹来形容。从供给角度，我们实地调研情况显示，推盘增加在未来4个月将成为大概率事件，所有关键判断都集中到需求方面。我们近期为此调研了多个城市，特别是一些市场关注较少的省会城市，如重庆、成都、天津等。虽然最近几个月这些城市价格也出现快速上升，但年初固定资产投资带来的城市化加速的机会非常明显，人口、通勤率、人均GDP都出现上升趋势，这些城市投资机遇在慢慢闪现。特别是能否实现内需市场的启动，房地产将成为关键问题，未来地产股投资将是对宏观经济理解的最好标识。另外，本月数据呈现明显的区域差异的现象，最出色的仍然是长三角区域，正如年初我们提出的“得珠三角得天下”的思路，珠三角区域机会已经出现。地产行业投资可能已经从趋势向价值转变。
从最新成交来看，本月北京月度的网上期房签约面积在109万平米，较之去年同期水平同比大幅增长159%。八月份上海一手房月度成交240万平米，同比继续大幅上涨122%。八月份广州一手住宅成交环比下挫10%，同比增长16%。深圳八月一手住宅成交环比继续下降接近30%，同比增长44%。土地成交方面，居住土地出让相对于上个月来说有所减少。但各地依然高价地频现，显示出土地市场的活跃。
6月我们最早提出的地产新开工带来的产业链投资机会在8月受到市场质疑，新开工又成为投资所重新关心的问题。对于7月份的数据环比下滑，市场也出现不同的声音。我想说两方面的问题，对于新开工导致投资机会实际关注的是一个弹性的问题，新开工从无到有、从少到多，是弹性的大变化，这点与一些投资者思路完全不同；另外一方面，未来新开工趋势我们是非常乐观的，这点来自于我们现场调研的情况；政府、银行、企业、甚至是购买者意愿多方重合的趋势，我们相当乐观。