中国会不会爆发次贷危机？
警惕中国式的次贷危机
由次贷危机引发的全球金融危机即将2周年，这次危机对世界主要金融机构和全球金融市场产生了巨大的冲击，教训深刻！回顾一下它的前世今生是有价值的。
次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。次贷危机，是一场从房地产市场向证券市场蔓延的危机。
次级抵押贷款，是指美国一些金融机构向信用度低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。 美国次级房屋抵押贷款是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。在美国抵押贷款市场，主要有三种信用等级不同的贷款，一是“优质”抵押贷款；二是“另类A级” 抵押贷款；三是“次级”抵押贷款。判断优质贷款或次贷的标准是根据借款人的信用纪录、偿付额占收入比率（DTI）和抵押贷款占房产价值比率（LTV）。一般来说，DTI低于 55％、LTV低于85％的借款人的房贷为优质贷款，而DTI超过55％、LTV超过85％的贷款人的房贷为次贷。“另类A级”房贷是介于优质和次贷之间的灰色地带，是指借款人符合优质贷款标准，但没有提供所有收入证明等法律文件。由银行或投资公司向信用较差的客户发放的次贷风险较大，一旦发生拖欠、违约或取消抵押品赎回权，都会给贷款机构造成损失，并可能引发多米诺骨牌效应，对美国和相关国家的金融部门乃至全球金融市场产生消极影响。
次级债危机形成原理及影响
根据标普/希尔全美房价指数，1994年至2001年这7年间全美房价不过上升53.12%，但是2001年至2006年年中这5年半时间内却大涨63.41%，其中2005年的房价年增长更一度高达15.66%。
房价的一路向上，使越来越多的人加入到投机楼市的队伍中，而银行亦大力推广次级贷款 (subprime)，尤其是可调利率抵押型贷款(ARM，Adjustable-rateMortgages)这些高风险的房贷按揭品种，使许多三无人群(无收入、无工作、无资产)也能够从银行贷到款购买房产。在房价上涨过程中，按揭者可以通过再按揭来缓解还款压力，而银行则因为抵押物不断升值而不惧还贷风险，一切皆大欢喜。于是次级贷尤其是ARM型次级贷的规模不断上升，其市场份额占当年新按揭的比例从1994年的5%大增至2006年的20%。至2007年3月，所有次级贷及ARM按揭的总规模估算高达1.3万亿美元。
扫码加好友，拉您进群
全部版块
我的主页
收藏
