周二(8日)，似乎美元成了整个金融市场的千夫所指，甚至是联合国也发出了对美元的不利因素。

美元在美国劳工节期间走软，欧元/美元穿越1.45阻力区域，到达八个月以来新高。一些交易商为此寻找原因，他们找到了联合国贸易与发展会议(UNCTAD)的报告，因UNCTAD寻求结束国际储备体系对美元的依赖。

联合国贸易和发展会议(UNCATD)周一公布报告称，联合国各成员国应同意创造一家全球储备银行来发行这种新的货币，并由这家银行来监控其成员国的国家货币汇率。

UNCTAD？一个非常陌生的名字。作为一个事后诸葛亮般的解释，这个显得苍白无力。

康涅狄格州研究公司Foreign Exchange Analytics的合伙人大卫·吉尔摩(David Gilmore)称，联合国被视为今天汇价的主导因素，这是一种可悲的局面。

储备货币问题也是市场的讨论热点。几个月前发布了令市场恐慌的超主权货币言论的中国，已在不久前回避了这种提法，标志着中国在不久的将来不会改变其2万亿美元的外汇储备。

“中国为了外汇储备多元化购买黄金，从而推升黄金升上1,000美元/盎司”的观点同样站不住脚。黄金市场每日约600亿美元的成交量，与外汇市场的3万亿比起来可谓小巫见大巫。中国央行这样的大型参与者在这里购买黄金并非明智选择。

虽然中国政府官员不愿把鸡蛋放进一个篮子里面，但他们知道大量抛售美元对其外汇储备而言弊大于利。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)货币策略师团队周二指出，尽管对于全球储备货币的争论在去年的经济危机后大量出现，但美元在全球储备资产中的份额依旧。该行策略师进一步表示，全球信贷危机与美元以及外汇市场没有任何关系，是由杠杆交易、金融创新过度、缺乏监管导致的。

同时，4CAST研究机构的Lynn Grigsby Frieda在周一的调查表明，流入和流出美国的国际资本流动(TICS)数据，显示从外国政府流入美国的资金通常在美元疲软时上升，美元升值时下降。

这表明储备管理者们通过买入美元来抵消他们所持有的美元资产的下跌。如果是这样的话，中国现在应该是在购买而不是出售美元。

Lynn Grigsby Frieda还注意到，美元汇率与外国个人投资者的流入流出没有什么联系，可能是因为套期保值。但美国投资者的资金流出与汇率有着明确正相关性。

也许，美元走软的真正驱动因素来自美国本身，美国现在正利用逐渐稳定的[url=http://www.fx678.com/News/3/305.html?116]世界经济[/url]来重建未对冲的外币资产。

与中国政府官员一样，许多美国人担心日益增长的美国政府债务以及格外宽松的货币政策最终将导致美元走软。不过这不能与美元储备地位的问题相混淆。

市场对这类担心已习以为常。美元下跌抛售缺乏新的触发因素。

那么为什么美元正好在周二跳水？

吉尔摩表示，这很大程度上由投资者结构而致。许多人从假期中返回市场，并开始建仓交易。做空美元的信号在上周开始加固，金价也出现上扬，且所有大型对冲基金都以为外汇市场里已经没有什么突破动力。

投机者并不会因今天利空美元的联合国贸易与发展会议报告而兴奋。但是这份报告让他们更倾向于看跌美元。