[摘　要] 　运用面板数据模型对我国1995 —2006 年31 个省市的数据进行分析后发现, 房
地产价格明显受利率和通货膨胀率的影响, 而且房地产供给、收入等基础性宏观经济变量在中长
期也决定房地产价格。房地产价格明显影响到宏观经济稳定, 房地产价格上升会增加社会总投资
和总消费, 房地产投资通过“财富效应”对消费的影响始终明显, 对社会总投资的影响也非常显
著。因此, 当前要稳定宏观经济, 促进经济增长, 必须稳定房地产价格。
[关键词] 　房地产价格; 宏观经济; 社会总消费; 社会总投资