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论坛 经济学论坛 三区 宏观经济学
3048 10
2009-10-08
悬赏 20 个论坛币 未解决

假设有许多同质代理人,他们的偏好如下:E0βtlnCt 。


其中,Ct代表t期的消费。代理人可购买周期为一期的真实债券。在t期购买的债券其总收益为Rt,这一收益在购买时就可知(即:债券为零风险的)。因此,债券价格为:Rt-1

代理人面临的约束条件如下:Ct + LtRt-1
= At
;
At+1 = Lt;
A0
已知

其中,At表示t期期初的财富,Lt为持有一期的债券。假定Rt同质、独立分布,即E Rt <1/β

1Lt作为控制变量,用贝尔曼等式表示代表性代理人的最优化问题。

2)使用动态方程推导表示代表性代理人问题的欧拉等式,解释欧拉等式。

3)猜测Lt = γRtAt,求解债券持有量Lt的政策函数,以及消费量。

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2009-10-9 18:13:29
期待大家的帮助
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2009-10-12 08:54:38
2# ph1230


你这个大概缺了个条件:每期个体是有固定收入的
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2009-10-13 15:53:22
题目符号不太清晰,能发到我的邮箱里吗?lif999@126.com
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2009-10-13 20:49:33
这个题目算是DP里面比较基本的了,怎么写价值函数以及选择状态变量都很清楚。
V(At)=max {lnCt+βEtV(At+1)}
S.T. 你列的两个条件。
然后就用BS condition, F.O.C, 就可以写出欧拉公式来。第三个问题把等式带入所有的一阶条件中,就可以写出相关方程。
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2009-10-14 16:50:59
有难度啊,还得看看书。
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