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2009-10-11
Suppose that mortality rates became less predictable. How would you
expect that to affect long-term insurance companies’ choice of assets?
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2009-10-11 07:22:14
more conservative, stable growth, less risk
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2009-10-11 07:36:18
2# swithin88
这个我也知道,能不能在具体一点。比如说哪个方面的
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2009-10-11 13:39:19
te09137 发表于 2009-10-11 07:17
Suppose that mortality rates became less predictable. How would you
expect that to affect long-term insurance companies’ choice of assets?
我个人的看法倒是和二楼的有些大相径庭!
至少在一定程度上不可观察性决定了这种逆向选择,加之绩效也只能通过最后的记过来评定,因此过程中就设计到高风险的运作。同时大量的研究也证实即使是在高风险投资的情况下,相对而言股票仍然成为了保守型投资者的最优选择。
看似可能是一个悖论,按照常理人们更应该选择稳健的固定收益投资,不过按照收益和风险的最有以及追求效用最大化的理性假定,效用最大化的投资方式最后还是偏向了股票投资!
所以结论就是:在存在不可观察的情况下,追求高风险的行为的约束性更低。
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2009-10-11 15:37:14
有一些和mortality挂钩的产品出来了,google下survival bond,survival swap可以看到一些,这也是一个用来管理mortality risk(longevity risk)的办法吧
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2009-10-11 15:59:13
恩,两位说的很有道理,谢谢
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