储蓄：是社会收入减去消费剩下的部分；
投资：是指社会对新增厂房、设备、原材料等生产资料的购买；
储蓄向投资的转化过程，实际上就是将可贷资金供给者的资金供给与可贷资金需求者的资金需求相匹配的过程。可贷需求者可能是想将贷来的钱用于消费，也可能是用于实体投资，前者是用别人节省的消费满足自己的消费需求，后者是用别人节省的消费满足自己的投资需求。
在上述转化中，有两种方式存在：一种是债权融资，代表就是银行；它通过支付货币使用价格（一般是利息）吸收存款，并将得到的资金贷給资信好的、利率高的资金需求者，通过利差实现盈利。好的项目好的企业给银行的风险低收益可靠。相反，会给银行带来不良资产。所以，无形之手会推动资金得到有效配置，否则就是银行动机存在问题。
第二种是股权融资。资金需求者通过在市场上出让股份，得到资金，也就是资本市场一级市场，二级市场是因为为满足股东流动性需求的存在是市场。在银行融资中，关心企业项目状况是资金得到有效配置的关键。那么，资本市场的资金供给者是否也关心企业项目状况呢？从现实来看，资本市场中的资金供给者更关注股票未来价格的变动，如果预期价格上升，就买多，进一步促使价格上升，反之卖空，进一步促使价格下降，也就是羊群效应；并且，由于羊群效应带来的股价波动要远远大于企业基本面的影响。在一级市场中，也许还好，人们会根据企业上市前的表现给出价格选票，让资金流向业绩好的企业，实现资金的相对有效配置。但是，二级市场就和储蓄向投资的转化没有关系了，随着股价的上升，二级市场的资金规模越来越大，然而这些钱并没有参与企业投资，只是在不同的股东之间周转。这也就是为什么国家要搞股市改革，强制达到要求的企业向股东分红，关键就是想让股民更多的关注企业业绩而不是投机活动。