最有用的CVA考试教材清单来啦！

CVA协会指定考试核心教材及推荐阅读

核心教材

《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购(原书第2版)》源自两位作者各自经历大量交易项目后的经验汇总，以及众多投行分析师、私募股权公司和对冲基金的 投资专业人士、律师、公司高管和大学教授们提供的意见。作者通过总结自己的交易经验和课堂培训经验，以及专业人士和学界专家的经验，弥合了学术界和业界在 金融理论与现实应用之间的差距，提供了一种独特的，华尔街非正规教室里的现实场景案例式教育，可作为投行分析师和金融专业人士的使用技能工具和培训指南。

《投资银行练习手册》为读者提供了400多道多项选择题和简答题，练习案例及其详细的分步骤解析。多层次的练习题有助于读者学习估值、杠杆收购和并购分析 中需要的计算与建模。这是一本有效的学习工具书，既可以作为单独的学习资料，也可以作为《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（原书第2版）的配套学 习材料。

《投资银行精华讲义》的全面概括既为读者提供了一站式学习材料，其条理性、易读性又为读者快速回顾有关内容提供了便利。《投资银行精华讲义》的目标是帮助 读者巩固核心内容，因为真正的掌握通常要经历测验、提高、再测验的反复过程。《投资银行精华讲义》也是相关专业的学生、求职者、投资行业从业人员和培训机 构及学校的最佳学习参考资料。

《市场法估值》的重点是可比上市公司法，该方法的估值乘数是由标的公司与可比上市公司相比较而得出的。在很多情况下，此方法很难应用，譬如从非盈利标的公司到非盈利上市可比公司，以及无法找到更合理的可比公司的情况下。这本书的内容也侧重于香农是怎么应用可比先例交易法的。估值乘数是基于控制权出售的并购交易发展而来的。《市场法估值》提供了关于如何处理一些重要估值问题的指导和思路，从可比公司的筛选、数据的可获得性、财务报表的调整、估值溢价和折扣的应用情景，到与收益法和资产法下估值结果的对比及调和。

《高收益债券实务精要:债券及贷款信用分析指南》一书中，瑞士信贷集团的高收益债券专家罗伯特S.克里切夫重点关注了金融市场从业人员在准备及应用高 收益市场信用分析工具时所采取的实践方式，为读者提供了大量的情景分析，展现了多方面的信用风险，分析对象覆盖了准投资级公司到濒临破产的公司。作者将信 用分析视为一个动态过程，介绍了对财务流动性及资产保全进行估值的方法，说明了高收益市场中重要工具的使用方式，令人信服的论证了信用分析不只是一门科 学，更是一门艺术。

《PPP项目财务评价与指南》一书从基础知识、基础数据、分析方法、项目实务等几个层次，深入浅出地介绍了对PPP项目进行投资的财务评价方法，既包括入门性的知识框架建立，也针对实际问题进行深入论述。在基础数据和分析方法部分，除着重叙述基本概念和操作方法外，还首次对在Excel电子表格上进行风险分析的蒙特卡洛模拟计算程序做了详细解说。在PPP项目实务部分，将“鸟巢”PPP项目的投标财务分析模型作为一个典型案例进行了介绍，并重点讨论了目前在PPP项目投资领域内受到普遍关注的一些实务性的财务分析热点问题。

《财务报表分析》

首席投资专家马丁•弗里德森和哥伦比亚商学研究生院教授费丁南多•阿尔瓦雷斯撰写的这本《财务报表分析》，立足于实务需要，从识别财务舞弊这一视角解读财务报表。
该书将经典财务理论与重大财务舞弊案例结合，运用生动的语言和严谨的逻辑，一层一层剥开公司财务报表的神秘面纱，向读者揭露公司“漂亮”业绩背后的真相。更为重要的是，该书还提供了简洁的分析工具，辅以充分的数据支撑，向读者传授如何甄别公司舞弊迹象的实用方法，并对舞弊的蛛丝马迹进行了总结，为读者“去伪存真”提供线索。该书还提供了一些分析师们在实务工作中常用的证券分析工具，有助于读者学习从专业的视角对公司进行客观的评价，并对分析师的工作有一定了解。

《投资银行:Excel建模分析师手册》是注册估值分析师考试的核心教材之一。一名合格的注册估值分析师除了需要掌握相关的理论知识，还需要具有相当水平的建模操作技能。     《投资银行:Excel建模分析师手册》从Excel操作基础引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函数，另附Excel快 捷键表。对于较少运用Excel、操作不熟练的读者，本书可以帮助其快速掌握Excel基本技能。对于已掌握 Excel基本操作方法，但想进一步追求建模技巧和建模效率的读者，本书也可成为必备的提高工具。

《财务建模：设计、构建及应用的完整指南》会帮助你形成清晰的思路，并能应用所掌握的工具构建强大且易用的模型。这本实践指南将引领你一步步体验研发一个预测模型的具体步骤。读完此书，你将构建起一个有效的动态电子报表财务模型，进而可用其对工业及制造业的公司进行预测。

本书包含了有关折现现金流（DCF）建模的全新内容，为便于读者学习，特别配备网站上的电子表格模板及中文视频讲解示例。可以说，《财务建模》是当前可用的讲解实际预测建模工作的全面指南。
《财务建模》一书在其专注领域具有前所未有的深度和广度。请从本书开始，练就你的建模技能，这正是你在当今财务领域获得竞争优势所需要的。

《财务模型与估值：投资银行与私募股权投资实践指南》一书面向初学者以及有经验的专业人士，将帮助读者掌握大量高盛、JP摩根、美国大通银行以及美林美银所使用的分析工具与技术，逐步指导读者了解并完成基础 分析及股票估值。本书以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务 状况进行深入的分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。

学习方法
科目一  实物基础知识

首先，对于财务会计基础比较薄弱的考生来说，《财务报表分析》是第一本要学习的书目，打好基础。对于已经有财会基础的考生来说，下一步重中之重就是《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第二版）、《投资银行练习手册》和《投资银行：精华讲义》这一套投资银行系列丛书了。这套书的主书是CVA考试体系的核心知识组成部分，也是估值分析师的必修教材。这里有一个小窍门，《投资银行练习手册》一定要做会做熟，科目一考试超过60%的内容都涉及投资银行主书的知识点，如果把这本练习册吃透，相当于CVA考试多半的知识点都基本掌握了。关于企业估值的另外一本重点书籍便是《市场法估值》这本书。全部CVA考试体系中，企业估值方法占总权重的55%左右，是考试的核心重点。

    接下来要说的是《PPP项目财务评价实战指南》这本书，本书里第2、3、4、5篇是考试涉及的知识范围，针对考试大纲中的【第五章 项目投资决策】的内容，本部分在占考试总比重的5%左右。最后一本是《高收益债券实务精要：债券及贷款的信用分析指南》，这本书也是节选其中第9、10、11、12、19、20、21、24、25、26章为考试涉及章节，针对的是考试大纲中【第六章 信用分析】的内容，这个部分占CVA考试总体比重的5%左右。这样梳理下来，考试内容的侧重点和教材的针对性，是不是已经一目了然？相信考生可以有条不紊地复习，轻松驾驭这看似纷繁复杂的120道单选题了。

另外，2017版CVA题库即将开始预售，本题库将覆盖【科目一 实务基础知识】中6大部分共600道选择题，包含答案及解析。请关注CVA协会官网及微信平台的预售信息。

科目二  EXCEL案例建模

我们再来说说科目二的学习顺序，科目二是一门实操性的考试，整个考试环境是需要考生在Excel2010版本下操作并完成财务模型搭建与企业估值分析的。作为一名注册估值分析师的候选人，CVA考生首先要清楚地了解自己的Excel操作水平如何，这也是估值岗位相关工作必不可少的硬技能。那么对于小白来讲，《投资银行：Excel建模分析师手册》是一本很好的入门手册，这本书从Excel操作基础引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函数，可以帮助考生快速掌握Excel基本技能。对于已经从事估值相关行业或者在工作中以Excel为常用工具的在职人员来讲，可以选择跳过这本书。

    再来说一下科目二的理论基础，依然是重中之重的《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》这本书，它是估值分析师的进行企业价值评估的理论根源与内核。那么关于估值建模的操作和分析，首先可以学习《财务建模：设计、构建及应用的完美指南》一书，这本书通过实际操作的案例来讲解如何从无到有、生成一个核心模型，逐步阐释财务建模工作的方法以及运用Excel展示财务报表之间的钩稽关系。打好财务估值模型实践基础之后，下面可以来学习《财务模型与估值：投资银行与私募股权投资实践指南》一书，这本书将帮助考生掌握大量分析工具与技术，逐步指导考生了解并完成基础分析及股票估值。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析，并配有可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。这个过程也是作为估值分析师进行企业价值评估及项目投资决策的核心环节。

   对于科目二来讲，窍门就是一句话：Practice makes perfect. 熟能生巧，模型练习的多了，自然就能更加理解模型的架构、能够更加高效地搭建模型并且可以更加准确地进行分析和决策等下一步工作。对估值模型的熟练操作不但可以使你从容应对CVA科目二的考试，同样令你在今后相关的工作岗位上更加有经验和效率，为职业道路打下良好坚实的基础。

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