人民币汇率改革问题近期再次成为各界关注的焦点。先是国际货币基金组织(IMF)、欧洲央行以及美国政府等对中国施压，希望人民币汇率能进一步增加弹性。紧接着，在美联储有望提前结束加息周期的预测下，人民币对美元汇率于上周三和周四连续两天创出汇改以来新高。与此同时，中国货币当局有关汇改的配套措施陆续出台，日前决定推出外汇做市商制度，以及计划操作量60亿美元、期限1年的人民币与美元掉期业务，人民币汇改的灵活思路轮廊渐显。

　　记者日前就人民币汇率改革问题采访了部分专家，虽然专家们对人民币升值和汇率改革问题的看法存在分歧，但对目前货币当局的灵活汇改思路和举措都比较赞同。他们认为，人民币汇率改革过程中需要更多体现市场化的思路，采取更加灵活的方式来保证汇改的顺利进行。

　　贸易顺差加大人民币升值压力？

　　今年以来，我国贸易顺差持续放大，10月份更是创纪录地增加了120亿美元。贸易顺差的放大成为人民币升值论者的主要论据。中金公司首席经济学家哈继铭就认为，目前是人民币升值较好的时机。从经济基本面来看，持续的贸易顺差造成外部不平衡，需要由升值来加以纠正；另一方面，在目前的外汇储备当中，热钱的比例正逐渐下降，炒作的压力减小，有利于降低升值带来的炒作风险。

　　对此问题，中国社科院金融研究所所长李扬则持不同观点。他认为，把巨额顺差归因于盯住美元的分析有一定的道理，但是将之应用于复杂的中国经济运行现实，必须注意适用性。尽管中国的对外贸易总体保持顺差，但对外贸易的结构性不平衡矛盾十分突出，对有的贸易伙伴存在顺差，而对有的贸易伙伴却是巨额逆差，这是不能忽视的现实情况，这种高度复杂的贸易格局，不可能通过简单的升值来应付。

　　关于人民币升值空间问题，哈继铭表示，与适度从紧的货币政策一致，人民币汇率将继续稳步升值，但出现今年7月21日那种跳跃性升值的可能性不大。银河证券首席经济学家左小蕾认为，所有对人民币升值的预测都缺乏有力的根据，可能炒作的成分更大，这也是不同机构的预期相去甚远的原因。她说，这样形成的巨大的人民币升值压力会形成对人民币升值的过度预期。

　　左小蕾还表示，不能认为人民币被低估，更不能草率地认定人民币应该升值。如果遵循经济理论，财政赤字对汇率的影响更大，中国经济内部的不平衡对人民币汇率的均衡水平影响更大。她说，需要密切关注我国的隐性财政赤字，这一问题在央行的金融稳定报告中已经提到。如果充分考虑这个因素，人民币是存在贬值压力的。

　　升值对经济影响几何？

　　虽然力主人民币应立即升值，但哈继铭对于IMF有关中国汇率的看法还是主张理性分析。他说，中国巨大的贸易顺差有汇率的因素，同时也有要素价格扭曲的因素，特别是能源价格的扭曲，畸形的要素价格夸大了应有的升值空间。所以，理顺要素价格体系和适度调整人民币汇率，都是目前需要完成的工作。

　　哈继铭认为，中国的通胀率低于主要的贸易伙伴，实际有效汇率升值幅度较小，而且到2007年底实现10%的升值，对出口的影响有限。他说，有关人民币升值会影响国内经济的看法需要仔细分析，7月份升值2%以来，我国的外贸形势依然很好。而且人民币升值要看一篮子货币的情况，今年下半年以来人民币对主要贸易伙伴货币已升值很多，但是没有影响到外贸。所以，贸易增长的情况应该从需求方进行分析，现在主要的贸易伙伴经济运行良好，有着旺盛的消费需求，这些都能转化为对我国出口产品的需求。

　　李扬对于贸然变动汇率给国内经济带来的影响存有担忧。他说，国内的市场经济体制尚处于改革和建设过程之中，在很多领域依然存在较大扭曲，甚至行政性机制还在发挥重要作用，在这种条件下汇率机制不可能充分发挥作用。如果在这种情况下贸然变动人民币汇率，很有可能给国内的改革和发展带来不确定性的冲击。

　　业界热捧汇改灵活思路

　　面对外界越来越多的压力，央行近期也作出了回应：中国将会继续推动人民币汇率朝更灵活的方向改革，并将敞开心胸聆听来自国外对汇率制度的建议。事实证明，货币当局的表态并没有只停留在口头上，而是按照自己的节奏逐渐落实到实际行动当中。近期央行推出了外汇做市商制度，并且在外汇市场与商业银行进行了计划操作量60亿美元、期限为一年的掉期业务。这些行动被认为是央行完善人民币汇率形成机制的配套措施，并且在业内获得了广泛的好评。

　　哈继铭对于央行推出的外汇掉期操作评价颇高。他认为，采用这种方式有诸多好处，比如可以反映出商业银行对于一年后汇率水平的预期，为汇改提供依据；另一方面还可以提供回笼货币的工具，提高公开市场操作的效率。他还建议，为了更充分地体现人民币对美元的灵活性，应该用足3‰的浮动区间，减少对汇率波动的干预，让市场来确定汇率水平，真实地体现市场的供需情况。

　　左小蕾对灵活的汇率政策也比较推崇，她建议适当放宽人民币汇率的浮动区间，认为可以把人民币对美元以外其他货币的浮动区间完全放开。她还主张充分利用各种外汇产品防范风险，因为境内外市场的互动越来越强，需要有更多的工具来规避风险。