中炬高新：估值优势突出 利润释放或加速
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中炬高新（ 600872 ）主营酱油等调味品生产和销售。公司扣除房地产价值，调味品主业对应17年动态PE25倍，相对海天17年33倍PE，估值优势突出。库存方面，目前略低于合理水平。公司产品3月份提价后会有压货，渠道库存经过4-5月份消化，已基本回复良性，6月份出货量达到20%正常水平。提价覆盖成本上涨后略有节余，目前原料成本增速边际递减，助于利润加速释放。
此外，中证资讯草根调研了解到，公司今年上半年厨邦酱油收入增速接近20%，7月份增速35%-40%出货加快，增速提升趋势明显。原因：一是低基数影响；二是6月部分控货，导致7月发货数量增多。专家预测17Q3增速大概率20%-25%，全年仍维持20%增长预期。