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frm 二题
skysmiley430
2362 12
2009-11-05
ABC Life Company acts as the fund manager for a number of defined-benefit pension plans. Its specialty is to construct portfolios such that the surplus of the plan has low volatility. To do that, ABC must construct portfolios that behave most like

A、a long position in a fixed-rate bond.
B、a short position in a floating-rate bond.
C、a long position in a floating-rate bond.
D、a short position in a fixed-rate bond.

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ChaseDreams
2009-11-5 22:27:28
D  pay fixed amount for employee every time period.
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mwuibe
2009-11-5 23:03:14
个人觉得应该是C，只有利率收益才能有surplus，所以应该是long bond才对，floating-rate表明折现率是按市场调整的，对价格的影响相对fix的要小。。。。欢迎高手指教~
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skysmiley430
2009-11-6 09:19:25
ChaseDreams 发表于 2009-11-5 22:27
D  pay fixed amount for employee every time period.
I get you, 这仅仅是 模拟 regular pension plan，
和Its specialty is to construct portfolios such that the surplus of the plan has low volatility 有什么关系?
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freehp
2009-11-6 10:23:57
Its specialty is to construct portfolios such that the surplus of the plan has low volatility就不能选floating了
所以选D没错的。
skysmiley430 发表于 2009-11-6 09:19
ChaseDreams 发表于 2009-11-5 22:27
D  pay fixed amount for employee every time period.
I get you, 这仅仅是 模拟 regular pension plan，
和
Its specialty is to construct portfolios such that the surplus of the plan has low volatility
有什么关系?
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m.incredible
2009-11-7 13:27:00
我觉得应该选A。只有是long才能收益和surplus弥补defined-benefit pension的负债支出。而defined-benefit pension plans是每次支付固定金额的pension，那么只有fixed-rate才能使volatility最小。
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