目录
一、前期回顾 ............................................................................................................. 4
二、 后市展望 ............................................................................................................. 6
（一）公司事件 ...................................................................................................... 6
（二）理论估值 ...................................................................................................... 6
（三）投资建议 ...................................................................................................... 7
1、新债 .............................................................................................................. 8
2、旧债 .............................................................................................................. 8
三、 附图表 ................................................................................................................ 9
湘财证券投资评级体系 ............................................................................................... 18
重要声明 ..................................................................................................................... 18
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2009-11-17 转债月报（2009 年11 月上）
图表
图1 转债市场余额（2009 年11 月13 日） ............................................... 4
图2 转债本期成交额 ................................................................................. 4
图3 转债及其正股标准价走势 ................................................................... 5
图4 转债及其正股本期累计涨幅 ............................................................... 5
图5 转债溢价率均值走势 .......................................................................... 5
图6 转债溢价率本期变动 .......................................................................... 5
图7 转债溢价率分布 ................................................................................. 5
图8 转债价内外程度与定价偏离度分布 .................................................... 7
图9 中信标普可转债指数与沪深300 指数相关性走势 .............................. 7
图10 新钢转债超额收益指数 .................................................................... 9
图11 新钢转债相关性指数 ........................................................................ 9
图12 澄星转债超额收益指数 .................................................................... 9
图13 澄星转债相关性指数 ........................................................................ 9
图14 山鹰转债超额收益指数 .................................................................... 9
图15 山鹰转债相关性指数 ........................................................................ 9
图16 大荒转债超额收益指数 .................................................................. 10
图17 大荒转债相关性指数 ...................................................................... 10
图18 恒源转债超额收益指数 .................................................................. 10
图19 恒源转债相关性指数 ...................................................................... 10
图20 唐钢转债超额收益指数 .................................................................. 10
图21 唐钢转债相关性指数 ...................................................................... 10
图22 锡业转债超额收益指数 .................................................................. 11
图23 锡业转债相关性指数 ...................................................................... 11
图24 转债平价溢价率和平价△系数变动 ................................................ 11
表 1 转债基本条款 .................................................................................. 13
表 2 转债基本信息 .................................................................................. 14
表 3 计划发行转债公司一览 ................................................................... 14
表 4 转债理论估值详情........................................................................... 15
表 5 转债发行公司盈利能力预测 ............................................................ 16