上周市场综述：

公开市场方面：

央行延续了前四周的净回笼操作，上周继续回笼资金810亿元。由于一二级市场利差长期倒挂，1年期央票发行量继续保持低量，上周发行210亿元，发行利率继续稳定在1.7605%水平。

货币市场方面：

受到央行连续五周的净回笼和大盘股招商证券发行的影响，银行间质押式回购加权平均利率稳定在1.27%左右。目前资金面仍然宽松，新股发行的阶段性冲击过后，料回购利率仍将回落到前期水平附近。

一级市场方面：

利率品种，上周发行了一期国债和两期金融债，由于期限均为中短期而唯一的7年期长债亦为浮息债，市场认购较为积极，各期债券均获得了较高的认购倍数；信用品种，上周中票发行有所增加，发行利率保持稳定，高等级短融发行利率小幅下行，而低等级短融发行利率保持相对稳定。

二级市场方面：

上周银行间市场收益率整体有所下行。央票收益率整体下行1.52BP，收益率上行主要集中在1年左右期限；银行间国债收益率整体下跌1.69BP，中长期下行较为明显，1年期和4-10年期收益率跌幅均接近4BP；政策性金融债收益率整体小幅上行0.31BP，各期限点收益率涨跌互现，1年期下跌4.61BP，7年期上涨3BP；信用品种方面，短融长短端走势分化，短端收益率下行而长端有所上涨，中票收益率整体上行，3年期收益率上行明显，5-3年期限利差继续缩窄。

二级市场机构现券交易情况，上周国有商业银行和政策性银行继续为银行间债市的最大买家，农村商业银行和合作银行由上期的净买入变为本期的净卖出，

而股份制商业银行和城市商业银行继续大量卖出。

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