【名称及出版时间】：渤海证券-银行业2010年度投资策略 “量价齐升”助推业绩，提升投资价值-091125
【来源】：渤海证券
【文件格式】：PDF
【页数】：32
【内容提要】：
1.宏观：经济继续向好，货币政策进入紧缩初期 .................................................  4
1.1经济稳步复苏  ................................................................................................  4
1.2国内贷款呈现高增速  ......................................................................................  5
1.3部分国家选择了加息，主要经济体维持低利率  ...............................................  7
1.4 管理通胀预期提上日程  .................................................................................  8
1.5 主要宏观数据假设  ........................................................................................  8
1.6 国际金融股大幅反弹  .....................................................................................  8
2. 量升：主要在上半年  .......................................................................................  9
2 .1行业：中长期贷款粘性带动 2010年上半年新增贷款  ....................................  9
2.2 公司：贷款也要跟着政策走  ........................................................................  11
2.3 考虑资本限制 .............................................................................................  14
3. 价升：谨慎乐观  ............................................................................................  15
3.1 影响净息差因素的初步分析  ........................................................................  15
3.2净息差测算  ..................................................................................................  17
4.资产质量：暂无大碍 ......................................................................................  19
4.1 企业偿债能力持续改善  ...............................................................................  19
4.2上市银行不良率持续降低 ............................................................................  20
5.选股角度和投资建议 ......................................................................................  22
5.1选股角度 .....................................................................................................  22
5.2投资建议 .....................................................................................................  23