【名称及出版时间】：南方证券-消费也能进攻-2010年A股投资策略报告(PPT)-091202.pdf
【来源】：南方证券
【文件格式】：PDF
【页数】：53
【内容提要】：
(一) 再平衡的关键：
• 收入分配结构调整、产业结构调整
(二) 再平衡的受益主题：
• 消费也能进攻：业绩上调的弹性增加、投资者偏好的强化、相对估值便宜
• 区域偏好中部：消费倾向高、产业转移盛，中部地区的消费品、投资品受益
• 产业结构调整：利好垄断行业的上游投资品和原材料供应商，以及新兴产业
(三) 再平衡下的A股市场：震荡向上
• 正面因素：2011年的盈利预测有望提升、估值水平仍然合理、人民币升值预期带动热钱流入；
• 负面因素：融资压力依然显著，货币信贷政策可能微调
• 预计2010年沪深300指数的核心波动区间是(3200,4650)，对应上证综指(2900,4200)
• 关注：一季度中后期，在国内信贷政策调整、美联储升息预期共同作用下，股市可能出现的震荡
(四) 首推的行业：房地产(更偏好中部)、医药、煤炭
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