➤上周票据市场总体行情评述：

1）上周资金市场行情分化，4月份流动性压力最大的时期平稳度过。

2）票据价格受央行宣布定向降准措施影响下跌。

资金市场

关键词：行情分化

上周资金市场行情分化，1个月以上期限资金利率因降准利好而大幅回落，1个月以内资金则在税期和跨月的双重冲击下显著收紧。

上周，央行累计开展4900亿元逆回购操作，因上周累计有200亿元逆回购到期，上周实现净投放4700亿元。此外，央行进行了3675亿元中期借贷便利（MLF）操作，对到期MLF资金全部续作。

降准、公开市场连续大额净投放，4月份流动性压力最大的时期正平稳度过。

票据市场价格行情

关键词：稳步下跌



根据数据显示，上周银票通平台票据价格整体比较平稳，上半周票据价格基本保持不变，但受央行宣布定向降准措施影响，下半周票据价格开启下行通道，票据价格基本维持在低位。

本周票据市场预期

关键词：双边波动

1.资金面或保持平稳：本周（4.23-4.27）央行公开市场有5200亿逆回购到期，其中周一至周五分别有800亿、0亿、1500亿、2500亿和400亿，无正回购和央票到期。到期规模虽然比较大，但25日降准利好会显现，资金面或保持平稳。

2.市场价格或双边波动：本周虽然资金面可能保持平稳的状况，但考虑到月末财政支出因素，月底银行票据资产配置额度限制以及供需关系等因素，本周票据价格或呈现双边波动的状况。