申银万国：更敏感的经济更多变的政策12月2号 - 经管之家

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申银万国：更敏感的经济更多变的政策12月2号

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1. 赤字土地化推高地价，强化经济对利率的敏感性
2. 赤字银行化加大利率上升压力
3. 结果：U型概率大，关键看货币政策

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