半导体行业自2016年初以来再次步入景气周期，未来景气度有望延续。根据WSTS的数据，2017年全球半导体销售额同比增长21.6%，首次突破4000亿美元，截至18年1月全球半导体销售额已连续18个月环比增长，景气度依旧高涨。另据ICInsights预测，2017年半导体资本支出预期上调至809亿美元，同比增长20%。此外多家研究机构包括Gartner、WSTS均上调了全年半导体的营收增速，达到17%~18%左右。
    Gartner的预测进一步表明，2017-2019年全球半导体产业投资将保持连续增长。2017年全球半导体资本支出将增长2.9%，达699.37亿美元；2018年可望达到736.14亿美元，增长率为5.3%；2019年将可能达到783.6亿美元规模，增长率为6.4%。
    可见，全球半导体业界对于2017～2019年的发展形势还是较为乐观的。2017年全球半导体行业景气度高涨，我们认为2018年有望延续。
    图1：全球半导体销售额（亿美元）

    BB值即半导体设备制造商的订单出货比（订单额与销售额之比），是半导体行业景气度的重要先行指标，反映半导体产业中游制造的投资情况，体现了下游需求的高低程度。设备制造商的订单出货比体现了半导体产业中游生产厂商的扩产意愿，该值大于1说明半导体设备的订单额高于当月的出货额，一般未来设备的销售额将增长。自2016年初以来，全球半导体制造设备厂商的订单需求十分旺盛。体现出半导体行业由下游需求到上游传导的高景气态势。
    图2：全球半导体设备销售额与订单额对比（亿美元）

    PC和手机等消费电子的需求虽已放缓，但未来几年全球半导体行业的主要驱动力将来自于汽车电子、AI和物联网等新兴市场的快速发展。集成电路行业的高景气态势有望在2018年得以延续。