【出版时间及名称】：091202国泰君安-加杠杆演化下的投资路线图2010行业配置策略
【作者】：国泰君安
【文件格式】：PDF
【页数】：23
【目录或简介】：
目 录
1. 增长约束与加杠杆化........................................................... 3
1.1. 大国崛起与增长约束........................................................3
1.2. 中国经济面临“双平衡”挑战，遭遇增长约束..................................4
1.3. 加杠杆化突破经济增长约束..................................................7
2. 加杠杆的演化路径与行业选择................................................... 9
2.1. 演化一：经济进入扩张期，周期性行业量价扩张................................9
2.2. 演化二：通胀压力加大.....................................................14
2.3. 演化三：政策有进有退.....................................................16
3. 业绩预期与估值对比.......................................................... 18
3.1. 周期性行业业绩将大幅回升.................................................18
3.2. 稳定增长型行业估值比较-银行、券商、建筑、家电等较有优势..................18
3.3. 相对PE、相对PB 估值-----钢铁、银行、建筑材料具有估值优势.................19
4. 配置结论：超配量价扩张的中上游行业.......................................... 20