【名称及出版时间】：中金公司-2010年航运板块投资策略-091215.pdf
【来源】：中金公司
【文件格式】：PDF
【页数】：60
【内容提要】：

目录
干散货航运业：BDI将在1500-4500点呈现W型走势振荡走低.............................................................5
2009年干散货航运市场和股价走势回顾............................................................................................5
2010年运价预计：BDI均值2000点，低于09年2600点均值............................................................7
年内走势判断：BDI将大幅波动，呈W型振荡走低............................................................................15
2010年干散货投资建议：上半年把握中国远洋交易机会，近期逢低介入中远航运并上调评级至“推荐”...................................................................................................................................................17
油轮运输业：全年预计反L型走势，期待VLCC运价下半年明显上涨.......................................................20
2009年油轮运输市场和股价走势回顾.............................................................................................20
2010年运价预计：VLCC带动油轮运价上涨......................................................................................21
年内走势判断：2010年反L型走势，2011年运价下滑，2012年回升.................................................26
2010年油轮投资建议：近期关注“中海发展”，上半年逢低买入“长航油运”.....................................27
集装箱运输业：关注3月开始的美线提价谈判...................................................................................30
2009年集运市场运价和股价走势回顾.............................................................................................30
2010年运价预计：平均运价将高于09年........................................................................................31
年内走势判断：2010年运价可能呈现“倒V型”走势.......................................................................32
2010年集运板块投资建议：3月份关注运价谈判带来的交易机会......................................................33
航运板块投资策略总结：跟随运价操作，机会始现于三月....................................................................34
中海发展（600026.CH/1138.HK）：推荐.......................................................................................39
中国远洋（601919.CH/1919.HK）：中性.......................................................................................42
中海集运（601866.CH/2866.HK）：中性.......................................................................................46
长航油运（600087.CH）：推荐.......................................................................................................50
中远航运（600428.CH）：推荐.......................................................................................................53
招商轮船（600087.CH）：中性.......................................................................................................56