本文提出了一个简洁、有效的企业非效率投资度量模型，并以沪深301家工业类上市公司为样本进行了实证度量。研究发现，2001-2006年间，样本公司理想的最优投资率平均为年初固定资产净值的24.4%；但由于信息不对称和代理问题的影响，39.26%的公司投资过度，其实际投资平均水平超出其最优投资的100.66%；60.74%的公司投资不足，其实际投资平均水平仅达到其最优投资的46.31%。